腾讯科技讯(马乔)北京时间8月13日消息，据美国《纽约时报》网站报道，尽管Facebook股价下跌要归咎于多种因素，但其中最主要的四个因素则包括公司规模庞大、IPO发行价虚高、主要投资者过早地售股套现以及业绩增长缓慢。然而，仍有部分投资者看好Facebook上涨，并期待获得长期投资收益。

　　以下是文章内容摘要：

　　Facebook的春天已经结束。

　　今年5月，当投资者都你争我夺地抢购Facebook时，就连对该公司股票持怀疑态度的人都无法预测到接下来所发生的一切。在进行IPO上市后的三个月里，Facebook股价累计缩水超过40%，截至上周五收盘，该公司股价在纳斯达克股市的常规交易中再次下跌近4%，报收于每股21.81美元。而Facebook在5月18日的上市发行价则达到每股38美元。

　　在公开上市后不久，Facebook股价就立即开始下跌。起初，该公司还将下跌原因归咎于纳斯达克股市的技术故障。但分析师和股东们纷纷指出，技术故障根本无法解释Facebook股价接下来的大幅下跌趋势。他们指出，这种情况要归咎于多种因素，其中最主要的四个因素包括公司规模庞大、IPO发行价虚高、主要投资者过早地售股套现以及业绩增长缓慢。

　　股权投资研究机构Wedbush Securities分析师迈克尔•帕赫特(Michael Pachter)在一封写给客户的电子邮件中写道：“在上市之前，Facebook的IPO承销商(和媒体)对其展开了强大的宣传攻势;而在上市后，投资机构(包括我本人在内)又再次夸大了投资Facebook股票的回报率。”

　　然而，仍有部分投资者看好Facebook上涨。因为Facebook仍在盈利，仍能够保证其全球10亿用户访问Facebook网站的频率高于其他网站，仍能够主动探索提高广告收入的新途径。比如，Facebook就在本月开始针对应用程序开发者推出关注广告的新方法，而且还通过在英国开通在线*彩网站来试图拓展多样化的营收渠道。

　　IPO解禁期挑战

　　Facebook股票即将面临下一个挑战。从本周四开始，Facebook将迎来IPO解禁期，约16亿股公司股票将被分为几批投放市场上用于交易，届时数位股东将能够出售各自手中持有的公司股票。投资者可能会担心，大量涌入市场的股票会导致股价进一步下跌。

　　哈佛商学院教授大卫•约菲(David B. Yoffie)指出：“Facebook股价变得越来越容易受到外界因素的影响，再也不是以前那个战无不胜的Facebook了。”约菲是好几家科技公司的董事会成员，但这些公司的规模都无法与Facebook相提并论。

　　Facebook高管表示，他们正在集中精力拓展公司业务。他们拒绝对公司股价发表评论。但在7月底与分析师召开的公司第二季度电话会议上，Facebook首席财务官大卫•埃博斯曼(David Ebersman)表示，他对公司股价的大幅下跌感到“失望”。上周五，埃博斯曼在纽约与公司现有投资者和未来的潜在投资者进行了会谈。

　　据一位不愿透露姓名的Facebook前员工表示，他认为公司其他员工会尽快出售持有的股份进行套现，并预测股价下跌可能会给Facebook留住和招募人才带来麻烦。这位前员工并不持有Facebook股票。他还指出，Facebook的很多早期投资者都在公司股价处于高位时出售了大量股份，其中就包括早期的天使投资者彼得•泰尔(Peter Thiel)以及首批投资该公司的风投机构之一Accel Partners。

　　Facebook表示，公司联合创始人之一、CEO马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)也同样在IPO时出售了持有的部分股份。尽管 Facebook早期投资者已经累计出售了价值超过90亿美元的公司股份，但他们仍持有Facebook的大量股权。

　　投资者面临两难选择

　　资产管理公司Firstland Funds的首席投资官凯文•兰迪斯(Kevin Landis)现在就不得不权衡如何处理手中持有的Facebook股份。去年年底，他在私人股权交易市场上购入了Facebook股份。而这些股份的当前价值较当初买入时缩水了约三分之一。根据当时签署的购入协议规定，他直到今年年底才有可能出售这些股票。

　　兰迪斯表示，这让我感觉“非常不好”，但他补充称，拥有庞大的用户群和用户数据作为支撑，Facebook必将成为全球最诱人的广告平台。他对此充满信心。

　　Facebook确实在今年年初时彻底火了一把，其上市时的市场估值一度超过1000亿美元，而且该公司的业绩增长数据似乎也非常诱人。

　　自从2004年成立以来，Facebook的用户群实现了飞速增长，截至今年2月，其全球用户已达8.45亿。2011年，Facebook的年营收接近40亿美元，几乎在两年里翻了五倍。Facebook的上市规模更是为列硅谷科技公司之首，远超2004年上市的谷歌(微博)和十年前上市的Netscape。

　　在经历了上市初期的大幅下跌后，Facebook股价曾在今年6月初出现了短暂上涨，并在进入7月之前重新接近了每股30美元的水平。但社交游戏开发商Zynga于7月末发布了羸弱财报后，Facebook股价再次受到严重打击，因为Facebook是Zynga社交游戏的主要网络平台，而且Zynga还与Facebook分享盈利。此后，在Facebook发布今年第二季度财报的第二天上午，该公司股价再次出现大幅下跌。

　　最后，最重要的还是Facebook的业绩表现。目前，Facebook即将面临的挑战就是如何在移动市场获得盈利，因为超过半数的Facebook全球用户都在使用移动终端登录Facebook。Facebook只在近期开始探索移动广告市场。而且，来自监管机构的严格审查也给Facebook带来不小的威胁，这要取决于该公司如何处理用户数据。