高昂的平台费用支出，致使三只松鼠各项财务数据对比不占优。据招股书披露，三只松鼠2014年和2015年毛利率分别为24.15%和26.93%，而同行业上市公司平均值则为43.06%和43.69%。也就是说，名头不小的松鼠们毛利率水平只是那些不那么时髦前辈的60%，究其原因，则是可比上市公司基本以线下销售为主，而三只松鼠基本完全依靠线上销售，虽然避免店下商铺柜台租赁的支出，但其大部分利润仍给了提供端口和导流的平台，以及用于低价吸引客户的补贴及优惠。

　　三只松鼠俨然已经意识到线下销售所带来的高回报。号称以体验为主的三只松鼠“2.5次元的投食店”已陆续开业，而募集资金用途中也将计划在两年建设期内开立100座城市的100家体验店。

　　那么问题来了，随着三只松鼠IP化的逐渐成熟、独立APP运营的完善，势必会影响其在五大销售平台的业绩，进而增加其线下的营收。重心的转移，又势必影响三只松鼠在线上平台的话语权和线上的市场份额，一旦出现平台之间的竞争，站队的问题则会令“三疯”同志很头痛。

　　千人一次消费?

　　据招股书显示，三只松鼠的产品流程主要有四大部分：1。产品研发、预算;2。根据预算量寻找供应商进行采购;3。合作的加工厂完成产品生产;4。质检后在五大平台进行销售。

　　可以看出，三只松鼠与其名字一样，只是“大自然的搬运工”。而其披露的经营范围更印证与大多休闲食品公司一样，产品代工自己贴牌而已。

　　据公开信息显示，三只松鼠的经营范围是：“炒货食品及坚果制品(分装)、茶成品(分装)、代用茶(分装)、预包装食品兼散装食品批发、零售等”。其优势在于品牌运营，各大主流IP剧集的广告植入和打造动漫剧集《三只松鼠》共花费了近亿元，打造品牌的同时自然带来了巨大的流量，周边产品的研发增强了客户黏性。

　　可是众多互联网标签的包围下，产品品质却难以保持统一。招股书显示，三只松鼠在最大供应商处的采购量也仅占总量的6%，这表明其产品需要从众多采购商处获得，如此便很难保证口味统一，为其产品质量埋下隐患。

　　隐患随之而来

　　此外，据该公司招股书显示，三只松鼠截至目前共涉及14起消费者起诉案件，多为产品不符合食品安全国家标准、违法广告法等，整体索赔金超过200万元。

　　其中金额最大的两笔，分别为2016年7月29日柯云飞起诉三只松鼠，原因则是其所购买的松鼠小贱香辣卤藕保质期标注与食品安全标准不符。柯氏要求三只松鼠返还价款5.5万元，同时赔偿其价款十倍，总额高达55万元。

　　2016年12月31日，朴金子以其所购买的松鼠小美金骏眉红茶不符合食品安全标准为由，起诉三只松鼠，要求三只松鼠退还货款8.9万元同时支付赔偿89万元。

　　虽然上述案件均处于处理阶段，可是，如果消费者都以此激进方法来维护权利，只怕小松鼠会好汉难敌四手。

　　与此同时，行政处罚也是食品企业必过一关。2014年5月15日，因三只松鼠的产品休闲食品香脆花生米、顶尖送礼配置坚果特产礼盒标注原价不实，被芜湖市发改委(物价局)处以5万元的行政罚款;2016年5月，三只松鼠还因在食品中添加药品莲子芯、用非食品原料玫瑰果生产食品等，被芜湖市食药监部门处以5.63万元的行政罚款。