Bessemer Venture Partners 是美国历史最悠久的风投机构之一。 它的历史可以追溯到卡耐基钢铁集团。其投资经历可以简单总结为:漫长的历史赋予了我们许多机会,但我们只抓住了其中的一部分。 这篇文章来自 bvp 官网,全文回顾了该公司所犯的错误和错过的机遇,即便到了今天,这些错误对于 VC 从业者来说依然很有价值。以下,enjoy: 纵观历史,我们投资过一家假发公司、一家薯条公司,甚至有一条在夏威夷建设的铁路。但更重要的是,我们错过了投资以下这些公司的机会。它们都在日后成长为非常成功的企业。 拒绝的理由很多。我们有时太谨慎,有时又太大方。不管理由是什么,我们都希望纪念这些错过的企业。这些所谓的 “未投企业”,用他们的成功激励我们努力发掘新的企业。 或者换个角度来看,假如我们真得投了这其中一家的公司,BVP 可能就不复存在了:) #Apollo(工作站电脑制造商) 被惠普收购。负责人是 Felda Hardymon。根据投资协议,我们可以获得一个董事会席位,然而我们还是放弃了。一年后,Apollo 上市,股价比当初和我们谈的价格翻了 17 倍。最后,它被惠普以更高的溢价收购。 #苹果
负责人是 Neil Brownstein。我们曾有机会投资苹果的 Pre-IPO 轮,估值 6000 万美金。Neil 认为这个估值 “高得离谱”。 #Check Point(著名安全软件公司。1996 年上市) 负责人是 David Cowan。1994 年,Check Point 公司向 David 做了 Pitch。听完后 David 表示这公司在美国拿不到一丁点市场份额。一年后,Check Point 从 Sun 那边得到了一个巨大的 OEM 合同,卖出了 2500 万美元的防火墙软件。 #Dollar Shave Club(DSC) 被联合利华收购。在观看完 DSC 发布的第一个病毒视频后,Ethan Kurzweil 就 pass 了这个案子。他认为吉列完全可以照抄一个相似的订阅式服务,把 DSC 打得落花流水。他对了一半。吉列是抄了一个,但这让更多人知道了 DSC 这家公司。几年后,联合利华以 10 亿美元的价格收购了 DSC。 #ebay David Cowan:“一个卖邮票,钱币,漫画书的网站?愚蠢的点子。Pass!”
负责人 Jeremy Levine。在一次 2004 年夏天的公司团建中,他花了整整一个周末的时间用来躲避 Facebook 联合创始人 Eduardo Saverin。最后,Jeremy 在排队拿午饭时被逮到,并给了这位执着的哈佛学生一个有点倚老卖老的建议:“听说过 Friendster 吗?别再做一样的事情了!这压根儿没戏!” #联邦速递 我们真挺牛逼的, 能 Pass 这个 case 七次之多。
David Cowan 的大学同学把车库租给了 Sergey 和 Larry 用来创业。在一次拜访期间,Cowan 的同学告诉他:“我这里有两个很聪明的斯坦福学生,他们在做一个搜索引擎。” 学生?搜索引擎?Cowan 想都不想就说,“有没有一条路可以让我不经过车库就能离开这间房子?” #Intel 负责人是 Pete Bancroft。Pete 一直没和 Intel 的 CEO 谈定合同。所以他们就从一个叫 Arthur Rock 的人那里拿了一笔钱。 Arthur Rock 是硅谷传奇 VC,投资了 Intel、Apple、Teledyne 等一系列企业。 #Intuit(金融软件公司。1993 年上市) 和沙丘路上的其他机构一样,Neil Brownstein 拒绝了 Intuit 创始人 Scott Cook。Scott 最后只能从他的朋友那儿借了 22 万美金,其中包括他在哈佛商学院的同学、Sierra Ventures 创始人 Peter Wendell 以个人名义投的 25000 美元。 #Kayak 在经历了漫长的尽职调查后,Jeremy Levine 替 Kayak 发现了一个重大的模式漏洞:航空公司不会为了在订票平台上获得露出而付费,因此 Pass 了这家公司。幸运的是,酒店会付费。几年后,Priceline 以 18 亿美元的价格收购了这家公司。 #莲花 & 康柏 仅在一天之内,Felda Hardymon 就获得了投资 Lotus 和 Compaq 两家公司的机会。Hardymon 的意见是,“Lotus 的产品还没有被市场证明,我有点担心。对于 Compaq 而言,便携电脑根本没戏。IBM 就可以做,还能轮到你?” #Paypal David Cowan Pass 了 A 轮投资。新人团队,还会面临大量监管问题。4 年后,Paypal 被 eBay 以 15 亿美元的价格收购。 #Stratacom (责任编辑:admin) |