M项目的创始人比较资深，创业前在大公司的事业部门做负责人时业绩出色。当他自己做公司时，面对投资人提出的对赌条件则过度自信，对潜在不可控因素考虑少，尤其是接受了两年的对赌，在后一年度的能见度相当低的情况下接受了业绩指标。大公司的稳定性，可预见性都较高，而创业公司会遇到各种各样的挑战和困难，存在着大量的不确定性。以成熟公司的方式来判断创业公司的发展注定是错误的。对赌的结果，是团队股份大幅缩水，投资人上位控股。这也是一个没有一方开心的结局。因为即使投资人拿了大股，没有团队卖力为其增值，股份又值什么呢?

　　(三)选择靠谱的投资人是底线

　　天使轮，Pre-A，A轮…Pre-IPO轮，创业者如今都知道要一轮一轮融下去，知道在不同阶段有不同的投资人，可是什么是合适的投资人呢?

　　选择合适的投资人，首先要看投资人是长期还是短期的。基金周期只有5年或者更短的是不可能做长期投资人的，即使他个人有情怀，他的基金等不了那么久。机构形式的投资人就更要判断投资的目的。在不匹配的情况下，比如早期的项目被短期投资人以投机的心态投了，创始人将花很多时间用于还债。

　　G公司的创始人用了一年多的时间才爬出那个坑。前轮投资人是个上市公司，自己的业务不再增长，想通过投资的方法进行市值管理，不知从哪儿听说医疗健康是个金矿，冲进来就快速地完成了投资。投完了发现早期项目的增长完全没有想象的那么美好，刚半年就闹着要退出，用各种方式逼创始人还钱。创始人为了解决这个问题，花在业务和运营上的时间大大打折，情绪受影响，公司的形象受影响。即使从坑里爬出来了，未来每次融资都将不得不面对新投资人解释这一问题—如果还有未来的话…

　　选择合适的投资人还要看投资人是否志同道合，是否愿意出力帮助企业跑一程到下一个里程碑。有经验的投资人经历过项目从0到10的过程，当然也经历过项目失败的过程。大多数时候，创业者是第一次，但是投资人已经看过，经历过，总结过。有好的投资人能让创业项目在一个阶段走得更顺些，少走一些坑。而不同投资人在不同的阶段上专业，创业项目在不同阶段上找对的投资人，天使、A轮、B轮就一棒一棒交接过去了。千万不能找一些不仅不出力，什么都不管，而且其不作为和不配合可能成为创业发展阻碍的投资人。

　　F项目A轮本来进展还算顺利，领投条款也差不多确定了。正式沟通时，发现很早就信誓旦旦地承诺要跟投的preA投资人以各种理由推脱反对，让融资拖了一段时间，领投也因其态度对项目产生了一些疑问。背后做了些了解才知道该机构已经没钱可投。而其项目负责人的休假也让整个融资过程低效，充满不确定性。想到还有那么长的路要走，F项目创始人头都大了。

　　投融资其实不是很多人认为的一个简单拿钱的过程，或是一个竞价的过程，而是一个选择合作伙伴的过程，是除了创业合伙人之外最重要的选择，越是早期阶段越重要。现在的创业很难有个人英雄的成功案例了，凭着一个人的能量单打独斗，把企业做到退出的概率几乎为零。所以我们看到的发展得好的项目，通常创始人有好的团队支持，有能有效工作的董事会，有愿意帮忙引入资源人才、帮忙一起解决问题的投资人。而要能做到这些，一个是选择对的合作伙伴，一个是形成有效的合作氛围。

　　成熟的创始人通常会在意与投资人(尤其项目负责人)的沟通效果，也会对潜在投资人做尽调，为其在接下来的5年甚至更长的征途中找一个好的合作伙伴。一个好的投资伙伴是助力，而差的有可能是内耗，是阻力。慎而择之!