诚然，很多老牌上海互联网巨头纷纷被收购，大众点评、一号店，包括最近的饿了么。它们最终可能要么站队腾讯，要么被收归阿里。但我们也看到，常年迭代过程中，有些独角兽的地位和影响力与日俱增。

　　比如说，B站从弹幕视频网站已经升级成为泛二次元社区，它的活跃用户是BAT都争先抢夺的年轻群体，很大程度上，这些人已经开始接过主流话语权。

　　比如说返利网，从电商导购平台已经进阶成为电商平台与品牌方的流量赋能平台，其所建立的是一种信息流匹配机制。返利网是阿里和京东这些头部电商发展的受益者，也是电商生态中不可或缺的一个组成部分。

　　汽车交通领域的蔚来汽车、威马汽车也是获得腾讯、百度青睐。这些都说明，上海的独角兽在崛起。与其说上海错过了很多移动互联网机会，不如说其生长的野蛮程度比不过北京和杭州，而这种秩序性在狂飙突进中有时候反而显得珍贵了。

　　谁会在A股上市红利中顺利“吃鸡”?

　　目前有关独角兽企业A股上市的最新政策风向多来自于“两会”。对于“IPO支持独角兽企业上市”问题，证监会副主席姜洋在政协经济组驻地接受媒体采访时表示，今年将继续进行IPO改革的深化。

　　2013年的时候，美国著名CowboyVenture投资人Aileen Lee将私募和公开市场的估值超过10亿美元的创业公司做出分类，并将这些公司称为“独角兽”。Lee发明独角兽概念的时候，描绘的其实是一个具体历史条件下的情形。后来，独角兽某种程度上成为了新经济、高科技的代名词。

　　相关统计显示，中国大陆的“独角兽”数量在全球排名第二，仅次于美国。但这些新经济的代表却大多没有选择在A股上市，出现“墙里开花墙外香”。

　　其中，又以美股对中国“独角兽”的吸引力最强，从世纪之交的新浪、搜狐、网易等网络股，到电商时代为人熟知的“BATJ”，乃至近期财报仍在亏损的视频网站龙头爱奇艺，大多选择登陆美股;此外，港股也成为争夺“独角兽”的有力对手，腾讯、众安在线等纷纷在港上市。而A股除了360、巨人网络等少数借壳上市的案例之外，通过IPO直接上市的“独角兽”未见踪影。

　　与企业愿意回归A股心声相呼应的是今年政府工作报告明确首次提出支持优质创新型企业上市融资。

　　从目前海外“独角兽”企业回归A股的路径看，主要有三条：一是360借壳江南嘉捷回归模式。这一模式的前提先要海外私有化退市，然后拆除VIE架构，再国内A股借壳，相对路径较长、环节较多，需要较长时间，且涉及较严格的信息保密要求。

　　二是富士康直接IPO上市模式。这一模式优点是干净利落，直观性强。招股书预披露到预披露更新，目前通常需要7、8个月的时间，这也是IPO排队的主要时间。富士康从2月1日披露招股书申报稿到本周四发审委获批，仅仅用了36天的时间，创造了新股IPO排队审核的梦幻速度。缺点是需要另行组织资产，已海外上市部分不能一女二嫁，对像腾讯百度等整体上市的公司有难度。

　　三是采用CDR托管凭证交易方式， 海外上市的中国新经济企业很多是VIE架构，普遍存在 AB 股的安排(同股不同权)，有的甚至一直未能盈利。相比修改新股发行制度或者让企业改变股权架构，发行CDR 可以更快、更低成本的突破障碍。

　　上海的独角兽中，饿了么被阿里全资收购，B站、蔚来汽车已经准备赴美IPO。找钢网曾表示计划赴香港上市，易果生鲜有过赴美上市传闻。2016年以来，屡传齐家网要借壳上市，沪江网曾透露要在国内上市，返利网也在最近表示今年准备在国内IPO。

　　新政策驱动下，2018年或将成为A股独角兽上市元年。除去赴美赴港以及尚没有明确上市时间表的上海独角兽之外，返利网和沪江网可能会成为第一批以CDR模式登录A股的上海独角兽企业。

　　严格意义上讲，上海并没有错过任何一次互联网发展机遇。当然其腔调确实有别于北京、杭州，这与当地社会群体分布和人文社会环境存在着密切关联。商业化的、摩登的、精致的上海向来享有一份独特魔力。