编者按：想在新三板市场上坐庄，面临着非常大的难度。

　　坐庄玩砸了，控股股东也被深套

　　这是一个坐庄坐砸了的例子。

　　某新三板公司，2015年初挂牌新三板，2015年6月开始做市。公司的业绩并不算好， 2013年亏损，2014年盈利200多万。但是管理层很会“玩”，挂牌半年时间内，就用股权质押、增发等方式融资15亿元。揣着融来的钱，公司开始搞大动作了，花大价钱购买了大股东控制的另一家公司。

　　在一级市场上尝到甜头的控股股东并没有就此停下来，又将手伸向了二级市场。2016年5月，作为劣后出资人参与了一只资管产品，这只带着三倍杠杆的资管产品被设计出来，目的只有一个——用于购买公司自己的股票。这个产品总规模为1.2亿元，控股股东作为资金补偿方，为整个产品兜底。

　　万事俱备，控股股东开始撸起袖子，直接进场简单粗暴的买买买。仅仅一个多月时间就买成了公司二股东。然后公司开始停牌，筹划重大事项了。

　　时间点掐的就是这么准。敢放手加杠杆地买，并且亲自出面托底，看来控股股东对公司未来的股价很有信心。

　　公司股东不仅在融资市场上玩得转，还为公司“玩”出了流动性。公司最多时拥有33家做市商，仅次于华强方特(834793.OC)和联讯证券(830899.OC)，是新三板上流动性最好的股票之一，日均交易量更是一度居做市企业前5名。

　　但不巧的是，公司停牌的半年间，整个新三板市场行情和交易越来越冷清，公司筹划的重大事项也无疾而终，2015年底从大股东手上高价购买的资产又暴露出巨额亏损问题。三块巨石一起压垮了公司股价，复牌当天暴跌47%，资管计划应声爆仓，公司不得已又开始停牌。

　　控股股东猜中了开头，却没有猜中结尾。一系列失误，导致控股股东导演的这场戏仓促收场，资管计划被深埋，控股股东自身也面临巨额赔付。

　　资管公司短炒一把，浮盈一亿顺利出局

　　说完了这家“功败垂成”的公司，再说一家“皆大欢喜”的公司。

　　盘子小，流通筹码有限，很少的资金就能撬动股价，再加上处在IPO和扶贫概念的风口上，这样的公司是资金围猎的天然标的。

　　这家股本仅有8500万的新三板公司就符合上述特征。在2016年IPO行情下，该公司股价暴涨7倍，成为整个市场上最受关注的大牛股。

　　在众多围猎资金中，有一家资管公司在股价暴涨中起到了关键作用。市场人士从一系列蛛丝马迹中发现了这家短炒一把、推高股价、然后成功出局的资管公司。

　　2016年9月9日证监会推出扶贫政策，接下来的一周中，该公司股票开始放量，成交金额达到1799万，股价也跟着暴涨了62%。随后5周，公司累计成交金额达到2.78亿，股价从最初的7元涨到27元。接下来的5周，该公司股票成交缩量，累计成交金额1.68亿，但交易价格依然维持在28元-31.5元之间。

　　到了12月5日这一天，公司股票开始突然放量，当日成交金额达到1.96亿，换手率高达15.64%，并创下了99.21%的振幅。就在这一天，因为股价异动，某资管公司的名字出现公司公告中，这家资管公司当天以30元/股的均价卖出了650万股。这一天之后，公司成交量迅速缩小。

　　这家资管公司持股比例一度达到流通股的15%，但显然它只是在短炒，因为它的名字并没有出现在公司中报的股东名单中，而9月9日扶贫政策推出前，公司股票成交量一直很小。所以只有一种可能，那就是这家资管公司是在扶贫政策出台后，才开始建仓的。

　　如果资管公司在前五周完成建仓，按650万股估算，建仓成本在1亿以内。以12月5日30元的平均成交价格计算，账面浮赢可能在1亿以上。

　　虽然这家资管公司出局了，但是游戏还没有结束，因为IPO的故事还没有讲完，投资者还在接力，等待和公司一起登上A股的那一天。

　　新三板市场坐庄困难重重，一不小心就会被埋

　　虽然这家资管公司的手法堪称“漂亮”，但是平心而论，想在新三板市场上坐庄，面临着非常大的难度，一不小心，就容易成为第一个例子中的控股股东，引火烧身，把自己套进去。

　　最根本还是因为，新三板市场流动性匮乏，流动性匮乏又造成量价背离。这就使得坐庄变得很难很难。在一个没有流动性，没有韭菜，投资者都成了精的市场上，你说庄家和投资者到底谁割谁?

　　我们先温习下坐庄的一般套路：首先由公司配合大宗交易商拉升股价，股东随后把股份卖给交易商，交易商再在二级市场抛出，两家分享收益;或者公司跟私募串通，公司打压股价配合私募建仓，随后由私募拉升股价，公司借机释放利好吸引散户追入，私募再抛盘，由两家分享收益。

　　假设一家新三板公司也想要坐庄，很快它就会发现一个致命的问题，根本没有流动性(韭菜)。