构成三只松鼠惊人业绩的另一个因素，是其达到30.20%的高毛利，如此的高毛利，一方面是坚果产品的市场规模扩大，三只松鼠的行业地位决定了步步走高的品牌溢价;另一方面，产品架构也与高毛利相辅相成。虽然由坚果起家，但是三只松鼠至今已延伸出覆盖坚果、干果、果干、花茶及零食五大主要门类的休闲食品组合，自有品牌产品的单品数量已有约200款。从产品的收入构成看，毛利较高的零食产品收入占比已经由2014年的0.92%提升至2016年的19.60%，而坚果品类产品的占比在2016年已经下降至69.83%，多元化的全品类产品发展初具成效。

　　最后一个重要原因，源自三只松鼠的高增长，尽管我们时常看到“不好吃”“坏籽多”等消费者对三只松鼠产品质量的吐槽，但在招股书中的流量数据显示，2014年度到2016年度，其老用户的订单比例从15.38%上升至48.09%。三只松鼠订单量的迅猛增长归结为“深入人心的品牌形象和品牌文化、多元化的优质产品组合、快捷高效的线上销售模式、细致贴心的服务体验以及贯穿产业链各环节的信息系统”。说白了就是IP、品类、电商渠道，以及小数据，正如章燎原自己所言，“三只松鼠不讲大数据，而是求小数据的极致使用，这些小数据包括了天猫后台数据魔方、生意参谋提供的数据，也有来自三只松鼠社交互联网的数据。归结来讲，三只松鼠在数据应用上对应为三个环节，分别释放到供应链管理、营销行为及服务模式这几个环节。”

　　而在产品经理思维广泛应用的时代，在服务质量和用户体验问题上，章燎原今年2月份怒砸苏州线下店的事件就已经有了明显的表态。

　　综上所述，复购率、高毛利、高增长，为三只松鼠铺平了IPO的康庄大路。

　　自2012年开始，用“闪击战”将零食业撕开一片巨大蓝海的三只松鼠，还会在这个被新零售定义的进阶战场大杀八方吗?但在新零售的“池子里”越来越适应的传统老兵们一定不会甘当绿叶。