一直以来，哔哩哔哩释放的商业化信号颇为低调、克制。然而，两年时间不到，哔哩哔哩影业股份近日却被大股东200万低价抛售，甚至可以说是“跳楼清仓”。哔哩哔哩影业和身后同样面临盈利碰壁问题的B站，一起成为了大众唏嘘的对象。

　　据公开信息显示，目前B站上已经拥有超过一亿的活跃用户和超过100万活跃的UP主，坐拥庞大的用户群体和流量价值，以及在年轻人人群中的影响力。但其掌门人陈睿却公开表示，B站一直处于亏损状态。那么需要被拷问的是，B站为何至今还没有找到商业化的业务突破口?

　　与股东“同一世界，两个梦想”

　　两年前，B站和尚世影业的“联姻”曾让同行羡慕不已。

　　2015年12月，估值超17亿元的哔哩哔哩弹幕网(B站/bilibili)牵手尚世影业成立哔哩哔哩影业。据公开信息显示，尚世影业出资450万，持股45%;B站的运营主体持股40%;宽娱数码(B站董事长陈睿个人投资)持有剩下15%的股权，尚世影业成为了哔哩哔哩影业最大股东。

　　B站成立影业，是希望能够从社区型的平台深入到内容制作方面，这样一方面“自给自足”能够省去购买版权的费用。另一方面，通过对作品的投资制作还能带来版权以及广告等其它方面的收入。

　　实际这也是大多数视频网站以及像B站这样做社区的平台转型的必经之路。

　　而B站在转型方面，其实还是存在一定优势:首先是背后有最初腾讯的投资支持，另外哔哩哔哩的大股东尚世影业来头也不小，曾出品《蜗居》、《甄嬛传》等热门影视作品，早前参与宣发的影片票房累计超过20亿，2016年营收达到12亿。然而即使有了这样经验丰富的合作伙伴，哔哩哔哩影业在内容制作上还是跌了跟头，商业变现之路变得更加渺茫了。根据股权转让挂牌信息，哔哩哔哩影业目前没有带来任何营业收入，净利润为负0.61万元。

　　自成立以来，哔哩哔哩影业投资的项目并不多。

　　2016年1月播出电影《神探夏洛克特别篇：可恶的新娘》是其成立后参与的首个项目，哔哩哔哩影业还在电影上映期间组织了另类观影活动，主打Cosplay表演。随后，哔哩哔哩影业作为联合出品方参与投资纪录片《我在故宫修文物》和动画电影《精灵王座》。但哔哩哔哩影业参与投资的纪录片《我在故宫修文物》票房仅为645万。可惜的是，该部电视纪录片曾在B站上一夜爆红，到了大屏幕却失去了热度。

　　根据陈睿的描述，喜欢B站的人群往往是95后、00后。B站营造了一种特殊的氛围，弹幕连结起了各种思想的火花。

　　因而有分析指出，一旦B站的内容迁移到大银幕，二次元文化里的那些热闹就会被湮没。大银幕说到底还是主流文化，那些流连于B站的亚文化人群，会因在三次元的世界里找不到语境而感到沮丧。因此，《我在故宫修文物》在院线市场表现冷清也就可以理解了。

　　一方面主流文化难盈利，同时，双方发展观念的疏离也不可避免的导致了公司营收业绩萎靡，或许这也是大股东要把公司股权“清仓”的最主要原因。

　　在2016年尚世影业发布年度片单，其中《约会恋爱究竟是什么》和《求婚大作战》是在2015年底由日本富士电视台引进的翻拍项目。对于B站用户而言，此类日本内容和产品具有极强的消费力，这两部作品原计划就是由哔哩哔哩影业参与制作。

　　但据了解，最终这两部剧都没有在哔哩哔哩影业体系内完成，而是尚世影业和腾讯视频联合出品。尚世影业宣布的9个电视剧启动计划以及将于2017年上映的电影片单中，包括了《只为那一刻与你相见》、《烈火如歌》、《紫川》等头部大IP，出品方已无哔哩哔哩影业的身影。

　　究其原因，不外乎尚世影业对于优质IP商业化的渴求，B站担忧“变质”后用户出逃所表现出的克制，两者矛盾显然难以调和，但在这个时间节点上都是对自身负责任的选择。

　　成也萧何，败也萧何

　　广告变现艰难

　　从产品自身来看，主流视频网站的产品运营以内容为主，各大视频网站抢购电视影视版权，综艺合作、内容自制，无一不是以内容来争用户，在商业变现上主要依靠广告和增值服务(会员)。

　　用户数量迅速增长的背后，B站也正在告别早期依靠UP主上传内容的野蛮生长阶段。虽然B站是一个二次元属性的互联网公司，但它首先是一家对视频内容有着强烈依赖的互联网公司。

　　反观其他竞品，2016年6月，爱奇艺付费会员超过2000万;2016年11月，腾讯视频付费会员超过2000万，年增长300%;2016年12月，优酷付费会员突破3000万。再结合这些巨头们动辄百亿的季度营收，而B站既无法避免和这些视频领域的正版化和版权争夺，也无法摆脱用户数量增长带来的运营压力的增长，二次元的属性还让它受到了比别人更多的限制，很明显B站现阶段仍然无法在规模上与传统视频网站抗衡，无法跻身于主流之位。

　　那么B站通过广告来商业变现的主要途径可行吗?