但随着2015年下半年到来的资本寒冬，在资本谨慎出手之后，爱鲜蜂在大量补贴用户和疯狂扩张之后也遇到了资金难题。从2016年开始，爱鲜蜂就爆出了拖欠员工工资和频繁裁员的消息。

　　业内认为爱鲜蜂在商业模式未实现盈利的情况下烧钱过猛，当未有新融资跟进时很容易出现问题。直到2016年末新美大投入了数千万美元使得爱鲜蜂获得了喘息的机会，但经历了频繁闭店和裁员之后，现在的势头也远远不如以前。

　　启明创投甘剑平(2017年美国《福布斯》杂志全球最佳投资人，第30名，代表作美图)

　　遗憾项目：开心网

　　投资时间：2009年11月

　　投资金额：B轮2000万美金

　　失败原因：在开心网走红初期，抢车位和买卖奴隶火热得一塌糊涂，这足以让以产品经理、工程师为主的团队高兴一阵，接下来他们的逻辑是，持续按照自己的想法做更好的产品，但对其他方面都不重视，甚至没有兴趣，比如营销、广告、商务、市场甚至财务。

　　这种不重视，在开心网发展初期的一两年里，并没有暴露出太多问题，其中最重要的原因就是产品的迅速发展，几乎掩盖了公司的其他问题和需求。其实早在2009年初开心网最火热的阶段，有各种品牌广告上门来谈营销，但由于销售团队、市场推广团队的匮乏，让开心网失去很多机会。

　　2010年开始，中国互联网开始进入新一轮低迷，SNS光环散去，无论开心网、人人都开始走向下坡，各种倒下的垂直类SNS更是数不胜数。由于此前开心网的规划发展都是围绕产品和技术来做，各种其他弱点相继暴露出来后黯然离场。

　　DCM林欣禾(2017年美国《福布斯》杂志全球最佳投资人，第50名，代表作58同城)

　　遗憾项目：麦包包

　　投资时间：2010年4月

　　投资额度：4500万美元

　　失败原因：麦包包从2007年成立后主打女性时尚箱包，旗下拥有大量品牌的箱包，其中不乏高档品牌，有些消费者就是冲着高品牌而慕名前来，其次还利用招徕定价，利用廉价的商品吸引更多的顾客。

　　初期依靠学习国外设计以及低廉价格麦包包迅速打开了市场，并且收货了联想和DCM巨额投资。但随着后期国外平价快时尚品牌的进入国内，以及消费升级后消费者可以通过海淘购入国外轻奢品牌，麦包包优势全无，销量直线下跌。

　　后期为了销售库存，麦包包采用低价甩货的模式减少亏损。但频繁减价使其用户对品牌的忠诚度下降，形成恶性循环。

　　IDG Accel周全(2017年美国《福布斯》杂志全球最佳投资人，第63名，代表作宜信)

　　遗憾项目：当当

　　投资时间：2000年

　　投资额度：A轮600万美元

　　失败原因：李国庆以图书起家，作为最早入局电商行业的先驱，他一手组建的当当赶上了中国互联网产业的高速前进的前十年。第十年，当当成为中国最大的网上书店，年销售图书超过100亿元，当当的高管称他们已占有国内网上图书零售市场份额的50%以上。

　　然而当当败于李国庆的盲目跟风和思路不清上。在当当网上市的2010年后，互联网+大潮持续来袭，传统图书市场被不断挤压，百货电商成为了「香饽饽」。昔日的小伙伴们纷纷转型，淘宝商城独立并增加多个垂直频道，团购兴起，国美、苏宁、银泰百货等传统零售巨头纷纷布局线上。

　　一直强调要稳健性经营，不过度扩张的理念的李国庆决定转型，将当当重心转移到百货。但在多番转型后其定位始终不定，很快被主打3C数码的京东后来居上。

　　红杉中国计越(2017年美国《福布斯》杂志全球最佳投资人，第66名，代表作赶集网)

　　遗憾项目：豆瓣

　　投资时间：2011年8月

　　投资金额：C轮5000万美元

　　失败原因：如果说豆瓣没有做大是因为创始人杨勃坚持走小众文艺路线为主的话，严格意义上来说豆瓣算不上失败。但作为2005年便搭建成立的老牌内容网站，从PC互联网到移动互联网后无疑错过了很多机会。

　　有人说豆瓣发展的困局受限于杨勃的情怀，在转型做电商以及内容付费后由于放不开手脚导致被后起之秀网易严选、分答、知乎等等远远的甩在了后面。

　　诚然，豆瓣的创立最初目的不是为了赚钱，而是文艺青年阿北出于自身兴趣以及「帮助人们发现生活」的美好愿望创建的。因此，豆瓣自一开始就缺乏商业基因，因此它的产品逻辑与商业化有着难以调和的矛盾。正如在电商问题上为何与商业化一直保持距离。而且豆瓣一直以精英文化自居。精英文化与大众文化之间存在着天然鸿沟。

　　GGV李宏玮(2017年美国《福布斯》杂志全球最佳投资人，第69名，代表作YY.COM)

　　遗憾项目：亿航无人机投资时间：2014年12月

　　投资金额：A轮1000万美元