从招股书也可以看出，除快递外，百世的拳头产品还包括供应链管理(以线下的百世云仓设施作为基础)、快运(零担)、百世店加(专注便利店渠道)等。

　　天风证券交运分析师黄盈对记者表示，百世最大的特点就是最为“全面”，在其他公司快递收入贡献占比80%-90%的情况下，百世的快递业务仅占60%左右。

　　2017年1-5月，百世主要收入来源依次是快递(64.5%)、快运(17.2%)、供应链管理(9.5%)、店加(8.4%)与其它(0.4%)。

　　经过梳理，21世纪经济报道记者还发现，其快递在主营业务收入中的占比逐年下降，过去三年，快递营收占比分别为73.7%、70.6%、60.9%。

　　而宋旭军提到的背景出身及股东构成，是指百世创立之初便不是一家快递公司。2007年，谷歌中国前任联席总裁周韶宁主创了百世物流，随后百世完成7轮融资，包括去年9月获得的包括中信和菜鸟在内的多个投资者的7.6亿美元战略投资。

　　招股书披露的股权结构显示，目前，公司最重要的股东为管理层与阿里系。其中阿里系合计持股29%(阿里巴巴23.4%+菜鸟物流5.6%)，管理层持股18%(其中周韶宁持股14.7%)，双方持股合计近半。

　　宋旭军认为，这些不同于“桐庐帮”以及其他快递公司的背景使得百世具备了一种“独特”的基因，随着快递市场趋于饱和，新零售、O2O等业务兴起，较早布局整体供应链的百世将有可能展现一定的优势。

　　供应链管理涉及采购、生产和物流等多个环节。事实上，包括“三通一达”、顺丰、京东在内不同出身的公司都在延伸其快递产业链，布局它们所理解的供应链物流。

　　而目前，百世在此领域提供包括仓储管理、库内操作、订单履行、快递配送、物流运输等方面的服务，企业级客户超过500家，其中包括大型企业如3M、菜鸟、COFCO和李宁等。

　　截至今年一季度，百世已拥有290个云仓，超过190万平方米面积。其中95个云仓由自身运营，另外195个为授权经营。

　　值得一提的是，在国内市场尚未具备一定规模的情况下，供应链管理已经为百世贡献了稳定的利润来源，也是百世唯一实现盈利的板块。过去三年，这部分经营利润分别达2758.2万元、3333.2万元、5811.1万元。

　　姜明认为，尽管百世在业务规模和盈利能力上落后于同行业竞争对手，但其优势在于“多点开花”及企业级用户的黏度。举例而言，基于云仓的供应链管理服务就迎合了C2C向B2C、全渠道零售的方向。

　　此次上市，百世是否会“不忘初心”加强这一领域建设?记者联系到百世物流一位高管，但其表示，上市相关事项暂不便对外透露。

　　不过，从企业盈利角度讲，快递物流咨询网首席顾问徐勇就认为，目前企业级客户在供应链这一领域的需求正处在初期，与欧美供应链成熟的市场相比，还有很大差距，而建成成熟的供应链服务体系，既需要市场和技术支撑，又需要资本和人才的支持。而百世在供应链服务的进一步发力需要资本市场的支撑。

　　宋旭军则指出，供应链综合服务一定程度上难以规模化发展，因为它需要专业化团队提供面向特定行业甚至企业的定制化方案，难以简单复制。