投资人在年终总结时总会发现，过去一年，自己总是错过一些东西。那是因为他们努力通过所谓的“理性”进行判断，但实际上又总是跟着自己的感觉走。

　　当这种感觉没有和客观世界在同步共振，没有体察到这个世界的“真相”时，他们就会错过那些看似不起眼但却内含巨大潜力的创业项目。

　　今天创业小萌给大家带来辰海资本合伙人陈悦天的自我反思，希望能给大家带来一点收获。

　　说实话，做一级市场的感觉就是年年都在错过项目，投得再好再有名的项目也会错过东西，所以一点都不稀奇。

　　不然整个一级市场的机会都让你赚了，其他人还搞什么……

　　不过说结论容易，我们更要挖掘出来结果和表现背后的规律和原因。

　　一级市场的投资基于高度的信息不对称，每个投资人背景不同，能够理解的东西有限，不是每个机会都会被认知到;

　　而且很多时候就算知道这个机会，因为想的不同，感受不同，也不一定会去做投资决策。

　　比如当年投SNH48的时候，没有多少人能够理解偶像产业和艺人经纪行业。

　　就算是今年我继续投资易安音乐社，我和市场大部分投资人交流，对于什么样的偶像经纪公司才是好的也是有很多不同的想法。甚至对于偶像经纪公司对于娱乐圈的重要程度的认知都不同;

　　再比如说我在CyberAgent Ventures做投资经理的时候，第一次看到B站觉得很不错，拿回公司老板说：“哦这是中国的niconico”。

　　CAV作为一家日本公司是很理解niconico的，但当时的投委会提了一个我没法回答的问题：“中国动漫的用户到底有多大?”这种没有数据纯靠推算的机会是非常难抓到的，因为就算你算出来一个模型，老板也不一定信。

　　今年的比特币，上半年整个中国一二级市场“专业”投资人不断地唱衰，一直唱衰到封禁，然后说“看，我说得对吧?”

　　结果下半年比特币任性地涨了3倍。我刚刚还在翻我以前的朋友圈，我最早提到比特币是2013年的11月7号，那时的价格是1860人民币。2天后11月9日涨到了2317，又过了10天11月19日涨到了8000。

　　我自己第一个比特币是10月30号买的，当时的价格是1270，折合200美元左右。今天的价格是13000美元，是60倍，4年60倍的机会，一个人的一生中又能遇见多少次。

　　(关于比特币我多说两句：这个机会就在你眼前，人人都能买，但又有多少人买了呢?更重要的是，唱衰的人自己买过没?或者他们有没有看过比特币的论文?没看过论文没买过币，唱衰者写出来的文章大家还一片叫好，你因为看了这些东西错过了一个4年60倍的机会，怎么评价这种行为呢?)

　　我最深刻的感觉就是，我们不断地在做所谓的“理性”判断，实际上时时刻刻都在做的都是“感性”判断。我们总是跟着自己的感觉走。

　　所以我们投错东西和赔钱的最大的原因，就是我们的“感觉错了”。我们的感觉没有真正意义上贴近这个世界的“真相”，没有和客观世界在同步共振。

　　一个优秀的投资机会的挖掘，依赖于对于“变化”最敏锐的感知;同时还依赖于对于这些“变化”中的“不变”的规律和原则的提炼。

　　所以不熟悉的行业不投某种程度是对的，因为很有可能就投错。

　　但是这个标准也某种程度上是“错”的，不熟悉的行业要深刻研究，争取搞明白其他人的赚钱逻辑，不然世界上大部分的赚钱机会将都和你没有关系。

　　我觉得自己2017年有几个最大的看走眼，我愿意一一分享给大家：

　　“得到”类知识付费产品的营收规模怎么会有这么大?

　　今日头条的信息流广告天花板怎么会这么高?

　　快手的日活过亿和抖音的兴起，代表了中国的短视频平台的潜在用户规模。

　　我觉得这三个案子的看走眼都反映了我的同一个问题：对于中国互联网人群的不理解。

　　我仔细分析过自己的用户行为，我用微信、微博、知乎、Bilibili，还有就是优土、爱奇艺、腾讯视频。

　　我知道“得到”有这么大规模后开始日常开始用得到和喜马拉雅，我大概理解了人需要迅速通过音频吸收知识的需求。

　　但是我始终没法说服自己规律性地用今日头条和快手、抖音。

　　今日头条的使用场景和一二线城市的职业白领是冲突的。我日常大量的信息获取都在微信朋友圈，VC和创业圈是个非常紧密的圈子，每天的信息质量和数量都是非常高的。所以我完全没必要去用今日头条。

　　但是我首先忘记了其实中国很多人不是职业白领，没有这么大高浓度信息获取的需求;

　　第二又忘记了这些用户的朋友圈也不可能提供这么高质量的信息，日常刷朋友圈应该都是我爸妈的朋友圈那种感觉。

　　而这些人，微博这种复杂的产品导向的信息分发平台也用不来。

　　那么他们的信息消费需求怎么满足呢?纸媒广播电视都已衰落。所以，头条才是他们最适合用的。

　　但是痛苦在于，就算想明白用户群和场景，我如何去预估市场规模……头条100亿美金公司我实在是料不到。

　　快手就更奇葩了，涨到了3000万日活已经非常厉害了。结果今年直接就干到1亿日活，让我非常怀疑人生。这个世界和我自己预设的太不同了。