到目前为止，在我所投的企业中，约80%是A轮投资，30%已成长为独角兽。今天，我想跟各位分享一下我做投资 10 年来的经历和思考。

创业前 10 年和后 10 年，我看问题的角度变化是非常大的。

在前 10 年做企业的时候，我看问题的角度是非常细的，视角都集中在自己竞争的领域里，不懂边界之外的东西。

VC看问题，会类似于战场上方的无人机，由于是从高空往下看，大的格局和趋势会看得非常清楚。但是细节肯定是在战场上的指挥官更清楚，因此，大部分VC不会问所投企业的运营细节，如果一定要问项目谁来做，每一步怎么做，那代表他缺乏信任。

所以不管在融资阶段还是投资以后，大家都要考虑你和投资人之间是否存在利益冲突，无论是创业者还是投资人，都应该站在对方的角度想一想。只要是正规投资人，一般都是希望公司能做大做强的。

每个行业的竞争不同，有些竞争是马拉松，有些竞争是百米冲刺，差别很大。当我们看的足够多的时候就知道，当一个创业者要快攻，而竞争对手在搞平衡发展的时候，那个搞平衡发展的人就死定了。

优秀的投资人，之所以能被创业者认为是伙伴parter，重要的原因就是他能给创业提供投资人视角。创业者一般微操能力很强，但战略宏观能力的培养是需要时间的，在这种情况下，投资人应该要把自己的视角借给创业者。无人机能在高空看到，这是什么赛道、这是什么比赛，对手在采取什么策略。

但是也必须承认，创业者是光速成长，投资人是音速成长。投资人也要不断调整对于创业者的认知。

VC是做什么的?

VC就是观察每一个企业的生死规律和行业的波动规律判断企业在什么时候达到青春期?什么时候战斗力最强?什么时候开始衰老?然后在企业进入青春期的时候马上投资，因为这个时候投资回报最高;而在它衰退之前，赶紧退出。

第一，投资人关心大势。

创业者与投资人打交道产生不同意见时，要换位思考投资人的角度是什么，怎么样从他的角度给他讲清楚他关心的事情。

在一个碉堡里，你到底放一个机枪还是放一个火箭筒，投资人并不关心。如果这个投资人很关心这一点的话，那无疑这是一个无能的投资人。

投资人不应该关心你们具体操作什么东西，他应该关心的是，到底这个战场的竞争形势是什么，他应该给你提供什么价值。事实上，他应该给你提供的价值相当于一个无人机，告诉你这个世界正在发生什么事情。不光是你的行业和竞争对手，还有别人也在做这件事，让你知道在大战略上应该怎么应对。

第二，投资人会投巨大无比的公司。

很多企业家做的是小而美的生意，这种生意很漂亮，但是如果你一定要做这种生意的话，我觉得就没有必要坐在黑马营课堂上，也没有必要融资。

因为如果融资的话，大家互相的期待就不对了。风险投资是干什么的?风险投资是追求上百倍的回报的，因为要上百倍的回报，才会反过来说我愿意承担风险。很多基金可能投了一辈子，但一个都没投出来，这真的不是开玩笑。

所以，我们创世伙伴资本是采用典型的硅谷早期VC的筛选方式，希望投的是将来的Google、亚马逊、京东等巨大无比的公司，同时我们也愿意承受比别人更大的风险。

每个机构根据自己的特征、对时间点的理解、对团队能力的理解，对当前市场环境的理解做出符合自己策略的东西，这才是一个正确的策略。

我们从来没有在一个领域投两家竞争型的公司，很多时候我们首先发现了行业的先机，在A轮就投了这家公司，但如果投错了所有的研究就都浪费了。

很多早期投资人是碰上了好的项目就去投资，而我们是对行业做出预判。预判未来不是什么神秘的事情，当你看了足够多的行业周期轮回以后，你就会有感觉。所以，一定要把历史看清楚，这样才能判断未来要发生的事情。

第三，投资的本质是快速承担风险。

因此我们看问题会先预判这个事能不能成，在看到大势后，就会非常快的下手，扶持早期的公司。

大家要判断自己的行业规律是什么，或者行业的爆发点起来了没有?如果没来，你在这里拼命发力，可能是白费功夫的;如果来了，你的节奏太慢，也是浪费时间。

2013 年初，当时我们有一个非常清晰的感觉，就是当所有的互联网硬件基础设施发展成熟以后，内容就变得昂贵起来。