对微博来说，投资一直播是一笔超级划算的买卖，一下科技孵化的爆款小咖秀、秒拍、一直播为微博导入了大量的新用户，带动微博的月活用户增长到 2016 年的2. 82 亿，广告收入也由同比30%的增长一跃暴涨至70%的增长。

产业投资的基础是对于投资公司的互补，因此产品必然在某些方面对投资公司有所助益，这是和VC投资最大的不同，产业投资最典型的代表是阿里巴巴，阿里巴巴投资的核心策略是先投资再并购，并购的主要原因是对母公司的发展颇有助益，近期小红书的内容也在淘宝中得以呈现，或许小红书被阿里巴巴全资收购也不远了。

三、 被产业投资的两个结局，一直播或美团

产业投资一度被认为是比VC更好的结果，一方面产业资本可以为被投资公司提供上下游产业链的资源和流量支持，另一方面产业资本宽容度更高，不需要在市场份额的基础上舍命狂奔，第三是被产业资本拥有更好的退出渠道，即使被并购也不是没有可能。

但对于真正试图独立发展的企业来说，产业资本未必是很好的选择。产业资本的发展有两个标准性的范本。

其一是美团。美团曾经被阿里巴巴投资，也正是因为阿里巴巴的投资和注入以干嘉伟为代表的铁军人才才成就了美团从百团大战中存活，也才成就了美团如今 2700 亿港币的市值，但美团想要独立发展，而阿里越来越意识到本地生活的重要性试图全资收购，最后美团转投腾讯，与阿里巴巴彻底决裂。“阿里非常强，但如果他们各方面做得更有底线一点，我会更尊敬他们。”也成为王兴诟病阿里巴巴的檄文。

其二是一直播。一直播从被持续投资到最终被微博收购，中间双方你侬我侬，互相成就，但一直播也因此完全成为微博的一部分，丧失了独立发展的可能性，韩坤也丧失了第二次带领企业上市的可能性。

无论是美团还是一直播，对于想要独立发展的企业来说这两种结局都不是好的结局，但企业的命脉被投资公司掐住，最终不得不选择被蚕食鲸吞或者鱼死网破。这也是为什么今日头条选择了不站队产业投资的腾讯和阿里巴巴的根本原因，但即使是聪明如张一鸣也曾经误判， 2014 年微博跟投今日头条C轮，今日头条获得微博的关系链和用户信息建立了兴趣图谱完成了冷启动，但随着双方业务的重叠，二者成为竞争中对手对簿公堂，终于在 3 年后，新浪微博套现抛售全部今日头条股份。当产业投资机构和被投资企业的业务关联性越来越强，被投资企业就成了一块案板上的肥肉，

随着经济的下滑，产业资本只会越来越严苛，《腾讯投资生变》介绍到：腾讯与业务弱相关的项目几乎暂停接触，已投项目因不符业务需求跟投停滞。与业务相关度越高越说明企业对产业投资机构的业务互补重要性，对于投资者和被投资者来说，话语权和资源的不对等很容易让被投资者错失企业的决策权，美团或者一直播的戏码只会不断上演。

作为创业者，你想做一直播还是美团?