虽说不选赛道，但星瀚内部也划分了主要赛道和次要赛道。2017年，其主要赛道聚焦于产业升级，包括农业、工业、仓储、供应链、生产制造等行业的整合升级;第二个主要赛道是一线资本共同认可的人工智能+生物医药方向。

　　赛道调整上，杨歌认为，第一要素是眼疾手快。此前，他梦想着把星瀚做成红杉、IDG这样的顶级美元基金，但在国内，政策在不断影响市场，每三年、每五年就会发生大的变化。

　　“2016年，国家主张PPP和政府引导资金带动产业基金，我们判断国家其实开始在地方产业上发力，星瀚迅速做出调整，我们知道互联网、O2O肯定不是领先的东西了，一定要把自己沉下去，变得更土一点，要去看农林牧渔、生产制造、农业工业等。”

　　在这种环境下，星瀚资本投资了农业供应链项目甲加由。“投的时候是摸着石头过河，投完一年项目估值翻了10倍。此案例让我们意识到，要在红海的格局里竞争，不一定能突围，一定要突破格局，才能弯道超车。”

　　而在人工智能应用领域，星瀚资本尚未出手，杨歌正在伺机而动。

　　他分析，人工智能的发展经历三个时期，第一个是技术触发期，第二个是泡沫破灭期，第三个阶段是成熟发展期。现在所处的正是一个比较缓慢的上升阶段，存在着不确定风险，大家都处于观望状态。

　　做投资只做临门一脚的事儿，这样赚钱最多。“映客在去年1月融资时，差三个月就是先烈，差一个月可能就是先驱了。但对于生物医疗，可能领先十年成先烈，但是领先三年做先驱，时间周期要根据特定行业判断。”他说。

　　面对激烈的外部竞争，去年年初，杨歌在星瀚资本内部做出一系列革新，不同于大多数投资公司“合伙人制加员工制”的模式，其采用创业公司的运作方式，内部分为市场部、运营部、投资部和综合管理部四个部门。

　　在外，星瀚资本走与上层建筑合作的路线，通过采访、大会、讲课、运营等渠道获取项目，同时为其输出内容，消化投资。

　　在内，杨歌采用职能化管理。星瀚资本主要负责获取和筛选项目的投资经理只有三位(加一名实习生)，但其内部“全民皆兵”，所有其它职能部门也会通过其他方式向投资部输送项目。“对于星瀚，扁平化管理效率不一定是最适合的。”

　　近三年是杨歌走过颇为顺遂的三年，他的微信签名一直未换，“7 fat years，7 lean years”，时运转至河西，他的危机感时刻存在。

　　他把星瀚资本当做第八次创业，而所有创业面临同样的危机：不进则退，你不比别人做得好就是死。