4月13日下午，蓝鲸财经记者训练营在北京复星国际中心开讲，本次训练营的主题为“如何看懂上市公司财务报表”，一点资讯副总裁、总编辑吴晨光出席活动并发表演讲。

　　吴晨光认为，财报主要从两方面来看，一是财报的数字，二是财报的字意。另外，在财报的业绩里，主要有三点：1.营业收入;2.净利润;3.CFO，现金流。

　　同时，吴晨光表示，在财报中，有三张表至关重要：1.资产负债表;2.利润表;3.现金流量表。但是在这三个表中，现金流量表最重要。因为它可以直视你兜里揣着多少钱。

　　当然，除了现金流，还要去看公司的产品，因为一个公司，现金流代表收益，而产品是公司的基础。

　　吴晨光还总结了在报道中的4个要点——新闻、背景、人物、与友商的比较。

　　在新闻内容中，财务及市场分析和资本运作两大面尤为重要，其中，应当重视的新闻点有现金流CFO、FCF、Capex、D&A、CFO/净利润。

　　在管理背景和人物中，有4点尤为重要，分别为管理层和主要股东情况、创始人主要高管的背景和履历、大股东及持股比例、是否存在实际控制人。

　　在友商层面中，需要关注的分别有，行业总体发展趋势，成熟期、衰退期，行业成长性、行业壁垒和竞争形态。和主要竞争对手比较主要从3个层面来看：市场层、财务层和资本层。

　　市场层主要为市场份额、产品策略、区域重点、产能比较、未来拓展计划;财务层主要为成长性、盈利能力、营运能力、研发能力、估值水平;资本层主要为近一年、三个月、一个月内和同业竞争对手的相对表现。

　　最后，吴晨光总结了报道的五个维度——速度、角度、高度、深度和态度。

　　从两方面看财报

　　刚才几位老师都是行业资深人士，他们的解读比较专业。但我想，他们的角度可能从一个分析师，或者一个公司的领导来解读这一件事。

　　但是从一个媒体人，或者新入门槛的一个媒体人来说，我觉得我算是一个标准答案，但是我觉得我的优势在什么地方?因为我做过很多年的记者，所以这一块，可能是我的优势。

　　昨天，我把美的公司的年报看了一遍，大概192页。我认为，在这192页的年报里面，最重要的部分是什么?

　　看财报相当于读书。很多人读书时，很急于看开头和结尾。但是，我有时候读书，首先要看一下序言，他为什么写这一本书。所以，我觉得在192页的年报里面，美的公司年报里面，我认为最重要的一部分，是董事长写给股东的一封信，字比较少，我建议你们看一下，因为后来我也了解到，年报、财报，分好多种。有些财报，要求很高的门槛，比如银行业、保险业，因为它里面有很专业的数据。

　　我觉得在书的序言里，最重要的是我要读到两个东西。第一，其实最核心的部分，应该是它的数字。大家看到，美的获得了全股东以及资本市场的支持认同，全年市值增长34%，并在年内首次突破两千亿。这句话，其实给我们整个解读，定下了一个基调，说明这个还是不错。因为190多页，大量的数字，你要花很长时间，但是我觉得看完了最核心的数字，他肯定写在最前面，所以这是第一。

　　第二，是字意。美的这篇信的标题叫《追逐梦想，逆风飞扬》，这几个字，还是可以读出一些意境。我认为，追逐梦想这个事情比较虚，但是什么叫逆风飞扬?首先，风起来了，不是风一来，摔死了。另外，逆风说明今年不是顺风，整个市场环境不够好。再看后边的这个，到2017年，美的将怎么样，心有所定，与风而行，此时，是顺风。

　　所以，从基本的用词可以看到，在2016年到2017年，我对家电行业不一点不了解，但是我可以感觉到，整个市场环境发生了变化，这个就是细节的解构。

　　财报要看业绩和“三表”

　　另外，在文中，他说适者生存已经不够了，叫为变者才可以永存。因此，给各位股东的这封信，把整个基调定下来了。后面大概有一百多页，整体的这个有十几个项目的这个，我看完之后，我大概就把它总结为4点：新闻、背景、人物、与友商的比较。

　　第一，新闻。这里面披露的东西是什么;第二，背景。你对这个行业，包括对这个公司，应该了解哪些东西;第三，人物。高管是谁，他竞争对手的高管可能是董明珠;第四，友商。我们看完了美的的材料，是不是要把格力的材料拿来看一看，大概出不了这几个纬度。