而中介费用，有的券商打包价175万，出动专业团队去做，有的券商，打包价200万的业务可以报价100万去做，图的是买方借壳后的“后续业务”。

　　有些人慕名来向D君学习，“我教了第一步，发现能持续坚持做的人，10个已剩1个，最后这个人也许也快消失了，而三板并购是我们的主要工作”，同理，其他中介一年成交一两单，是因为他们不系统，有一单没单的做。而他还带着自己的团队扩张着业务版图。

　　“把地先圈起来，让大家知道我们这有这么多待售的企业。这样一来，我这里就相当于一个并购超市，什么样的标的都有，不同行业、不同地区、不同的质地，贵的便宜的，总有一个合适买方”。

　　他坦言，因为是团队作战，在找标的方面可以动用多方资源，以量取胜，而在收购方面，则是以专业取胜。他的团队负责撮合、承揽，在遇到困难的个案时，“一旦在三板壳上遇到了比较难搞的瑕疵的壳，我们就会给它设计一些比较个性的方案来解决”。

　　项目从线下转移到了线上，微信已经成为他工作不可或缺的工具：有人想找文化体育类的标的，他让自己的团队帮忙找了两个星期，搜刮到一个，他也会经常在群里发出寻标的需求、与同业者沟通交流行情……

　　借壳潮可能会很快到来

　　由于信息极为不对称，各地区各种壳价相差较大。比如某地区壳价还在1500以上，某地区壳价已跌破1000万。

　　现在D君手上也有几百万的，但是有瑕疵的壳，或者一些卖方特别着急出手的壳，也是几百万。当然也有不着急卖的好壳，待价而沽。目前因为价格低，瑕疵壳也一样有市场，但是会存在一些风险，需要买家自己进行评判。

　　但有市场人士并不认同，“跟样本有很大关系，不一定能代表实际情况”，据他们透露，上个月，北京刚刚成交了两个壳，均价1300万。

　　而随壳价格的降低，不少中介人士判断，下半年新三板壳会加速成交。D君也这样认为，按照去年的经验，他认为成交的高峰可能会在11、12月。

　　接触的项目多了，他们很清楚，真正想买卖的人一定会根据市场行情来调整价格。当市场价下滑的时候，成交量或许会放大。

　　“若下半年继续下跌，买家就会增加”，挂牌需要几个月的时间，成本三四百万，如果壳价继续往下跌的话，会吸引更多新的资本玩家进场。

　　最近来找D君的都是一些基金买家，“基金玩家认为新三板是个宝，它们主要是想把手上一些好的资产放到新三板，希望通过资本运作做大，就看你会不会玩了。之前因为壳价高，对它们而言现在机会来了”。

　　表面上看，新三板的挂牌门槛十分低，但一些公司股东结构、财务问题、行业情况、存续期等无法满足新三板的要求，只能通过借壳“曲线”进入资本市场。

　　其实新三板借壳很简单，只需要两个环节：现金收购加资产重组。

　　方法也比较多，一种比较常见，分两步走，先用现金把壳收下来，再慢慢资产重组;另一种是直接就通过资产重组拿控制权的;还有一种是给壳方留一点股份，大家合作一起运作。

　　新三板与A股的壳不一样，成交价千百万，壳方的资产可能也只有千百万。基本行规是，剥离资产需要买方出过桥资金(瑕疵壳除外)。

　　有人认为在新三板借壳最大的风险在于监管。

　　而一些中介人士告诉读懂君，新三板与主板制度不同，有些擦边球可以打，而且严格来说新三板不存在借壳，只是重大资产重组。

　　目前收购报告书已经很泛滥、传统，股转要查也是在资产重组部分，比如剥离原来资产，重新注入的资产会不会影响投资者的权益，股转现在是要规范这件事情，并未说禁止。“我认为你说的通逻辑，为什么要转型?为什么要引入战略投资者?持续经营会不会影响投资者利益?只要每阶段做好信息披露，不要违法违规进行操作，问题不大”。

　　相比监管而言，最可能发生变数的是在前端环节。

　　在交易前，买方一定要确认这个壳有无硬伤，比如会不会被追债、第三方诉求、法律纠纷这些是最重要的;同时要清楚买壳的目的是什么，资产能否注入。

　　尤其是硬伤，尽调未必能把所有问题都查出来，有可能交易进行一半，股权被第三方债务冻结;也有可能交易中买方出了问题。