2009年底，抢在互联网金融浪潮前沿，OnDeck开始搭建线上平台。通过深入分析企业状况，开发多评分模型，不断完善OnDeck评分，以线上审核代替线下面签，提高了审核、放款效率，让当天放款成为可能。

　　由于美国小微企业贷款市场面临的竞争压力较大，OnDeck在2014年进入加拿大市场，2015年进入澳大利亚市场。未来，OnDeck将继续探索国外市场，做大规模。

　　客群定位偏下，产品定价高

　　客群层面，OnDeck的客群定位偏下。根据美国财政部2016年数据，OnDeck的贷款利率相对较高，最高能达到98.4%，包括促成贷款费用在内的综合借款利率也达到43.2%。另外，对借款人的信用分要求相对较低也能侧面反映客群定位。

　　相比之下，同类线上平台的最高利率不足OnDeck的一半，对借款企业主的信用分要求也更高。值得一提的是，SBA贷款有相应的政策支持，且对接银行等大金融机构的资金成本更低，贷款利率要比线上平台低得多。按当前Prime利率为4.25%计算，利率范围是6.5-9%。

　　在具体申请过程中，OnDeck对小微企业的要求包括：前一年的收入10万美元以上，企业主个人信用分超过500等。主要客户包括零售商、餐馆、食品加工商、批发商等。

　　下沉的客群定位，可以和银行等金融机构进行一定的差异化竞争。比如富国银行的线上产品FastFlex提供贷款的额度是1-3.5万美元，期限一年，要求用户在富国银行开通商业账户一年以上。

　　不过，OnDeck未来计划持续收紧信贷政策，对于小微企业主的要求越来越高。截至今年上半年，OnDeck贷款客户75%的FICO分超过650分。

　　根据CFPB(美国消费金融保护局)2017年5月的数据，从小微企业贷款余额分布来看，线上非银平台的份额主要在期限贷款(term loans)和信用额度贷款(lines of credit)领域，这也是OnDeck选择给用户提供的两类贷款产品。

　　两款产品中，期限贷款的额度更大，利率相对较低，适合确定性的大额支出，包括商业扩张，大额固定资产购买等。当前，OnDeck这款产品的笔均借款额是6万美元。

　　信贷额度贷款的灵活度更高，适合不可预测的短期资本周转，目前在OnDeck平台上的笔均是2万美元。还款周期更短，一般以周为单位还款，甚至可以随借随还。贷款利率相对较高，且要求每月支付一定的维护费。

　　在资产构成上，期限贷款占绝大部分。在2017年Q2的贷款余额中，期限贷款占比87%，信用额度贷款只有13%。

　　OnDeck的产品定价相对较高，后通过降低获客成本和资金成本，逐渐降低利率，提高竞争力。目前，OnDeck收取的年化利率约32.8%，近两年保持相对稳定。

　　对比国内小微贷款平台，大数金融和飞贷都是定位于银行客群，利率相对较低，目标是降至年化24%以下。OnDeck收取更高利率的原因是客群质量较差，风险成本更高。

　　减少资产出表，重心从增长转向盈利

　　OnDeck的收入包括两部分：一是助贷模式下的利息收入，承担全部风险;二是把资产出售给机构投资者获得的销售收入，不承担风险。其中，利息收入是主要收入。

　　OnDeck在2013年底建立了债权交易平台，开始把期限贷款出售给机构投资者。OnDeck在销售中能获得5-6%的销售费用。对于销售出去的资产，OnDeck对坏账率的区间作出承诺，如果超出上限则需要进行债权回购。

　　2015年上市初期，资本市场对OnDeck很看好，市值也一度超过20亿美元。后来OnDeck放款规模不及预期，且未实现盈利，导致股价下跌。

　　CEO Breslow在电话会议上表示，“为提升公司独立性，公司的短期业务重点将从提高贷款量转变为追求盈利。”此后OnDeck开始把精力放在提高收入、降低成本上。采取的具体措施包括减少资产出售，裁员以降低运营成本。