无论是智能投顾还是理财平台，能公开销售基金产品的平台都需要有基金销售牌照。而截至2017年7月25日，根据证券投资基金协会的公示，中国境内获得基金销售牌照资格的机构共计376家， 大部分为国有银行、股份制银行、城商银行和证券公司、保险公司，第三方基金销售公司约118家左右，而微财富就是其中一家持牌的互联网基金销售平台。

　　ps：118家是我肉眼数的可能不精确基金第三方销售牌照估值5000万元，有钱也不一定拿的到这个牌照，持照机构的数量增长会是注定相当缓慢。

　　三种类型的基金销售平台

　　调研了10余家之后互联网基金销售平台(包装成理财平台)，我将这些理财平台分为三种类型，分别是：1)基金超市类型;2)Robo-advisor资产配置类型;3)陪伴投顾类。

　　1. 基金超市类型

　　基金超市类型多为拥有流量和渠道优势的大平台，BATJ阵营或者和理财场景有关的强黏性的工具产品。前者有京东金融和蚂蚁财富为代表的平台，后者有随手记(记账APP)、信用卡管家、天天基金(东方财富)为代表。下图是2017上半年投资理财APP排行榜可以看到，我们可以看到强渠道和流量驱动的基金超市类型仍然是当下理财平台的主流。

　　这类【基金超市】类，多强调基金产品的大而全，如天天基金网母公司东方财富在2016年年报中披露：

　　公 司从整体战略出发，主动降低了基金第三方销售申购费率。截至2016年12月31日，共上线111家公募基金 管理人4149只基金产品。报告期内，公司互联网金融电 子商务平台共计实现基金认申购及定期定额申购交易26717144笔，基金销售额为3,060.65亿元，其中“活 期宝”共计实现申购交易9386852笔,销售额为1,847.10亿元。

　　另外，蚂蚁财富和京东金融也都在利用自家的流量优势来吸引各基金产品的主动入驻，为线上平台铺品类做准备。

　　6月14日，蚂蚁财富旗下自运营平台“财富号”高调登场，首批七家基金公司入驻;近一个月的时间里，首批入驻的7家基金公司平台建设逐渐步入正轨。另外，自博时合惠货币基金之后，目前陆续有建信、中银、农银汇理、招商等基金公司旗下货币基金悄然登陆蚂蚁聚宝。新上线的这四家公司，均为银行系背景。

　　4月7日，京东金融强势推出的金融机构自运营平台“京东行家”上线。金融机构通过“京东行家”的免费服务，能够快速实现“移动官网”的建立和自运营。在7月中旬App升级后，入驻机构将达30家以上，除基金公司外，私募、保险等金融机构也入驻了京东行家。

　　据Wind数据统计，截至去年年末(2016年)，国内基金代销机构中代销基金数量多的前五强分别为天天基金、上海陆金所、好买基金、同花顺基金销售和蚂蚁基金销售，市场占有率分别为66.99%、65.48%、63.71%、60.36%和58.59%。而截至今年6月30日，全市场基金数量已达4355只，上述五家机构的占有率排名并未发生变化，但市场占有率的比例却纷纷有显著上升，分别上升至77.77%、72.67%、71.94%、68.27%、65.98%。

　　第三方的收入主要来自基金的认购申购费、客户维护费以及销售服务费。以偏股型基金为例，第三方在收取认申购费以外，还会收取占管理费约40%的客户维护费，这些收入合计约占基金销售规模的1.8%。不过销售机构还要向银行和第三方支付机构分别支付1‰和2‰的费用，最终留下的纯收入是销售量的1.5%。如果是货币基金，就没有认申购费用，第三方只能获取销售服务费。**综合下来，在公募产品的销售中，第三方大体上能获得占销售额1%左右的收入。

　　(1)基金超市的困境

　　截至2017 年1月底，我国境内共有基金管理公司109家，其中中外合资公司44家，内资公司65家;取得公募基金管理 资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计8.36 万亿元。但长期以来，银行渠道占据着七成以上的基金销售市场，老大地位无法撼动，基金销售尾随佣金一路提高，有新基金公司在发行新产品时，甚至管理费的九成都交给了银行。银行的商业模式注定了其最关注自己能分到多少尾部佣金，这让许多基金管理公司最终在给渠道打工。由于优秀的基金经理管理规模是有限的，而银行渠道的商业模式，最在意的还是自己在销售环节的利润率。这最终会导致好的产品逐渐希望摆脱银行渠道，这也留给了互联网渠道巨大空间。

　　但第三方互联网基金销售平台，因为竞争激烈，各大平台都在积极降低销售佣金，此外市场不景气也影响了这些平台的销售和利润