尽管映客直播用户数量增长放缓，用户粘性则表现良好，月均每付费用户充值金额呈现上涨趋势，由 2016 年的峰值1. 86 亿元(三季度)飙升到 2017 年的6. 73 亿元(四季度)。

2017 年纷纭胶着 9 个月的与宣亚国际的联姻案，根据重组方案公布时期的数据，映客在时期内营收是宣亚国际的八九倍，这场联姻一度被业内称之为“蛇吞象”，最终联姻未果。

“虽然近来香港市场气氛并不算好，但选择这个时点在香港上市，是对映客充满信心，因为公司有充足的现金流、有很强的盈利能力。未来，映客将聚焦三个方向：广告业务拓展、娱乐产业链化和多元化行业渗透，这也将是映客短、中、长期的成长空间所在”，在 6 月 27 日在香港进行的路演中，奉佑生如是说。

股东曾赚8亿

在直播领域，映客还有另一个头衔——孤胆英雄。相比倚仗微博的一直播，背靠 360 的花椒，拿腾讯大额投资的斗鱼、虎牙、快手，映客进驻的资本虽多，但着实缺少大爸爸。

股权关系上，招股书披露，映客创始人、董事长兼首席执行官奉佑生持股比例为20.94%，联合创始人廖洁鸣和侯广凌分别占股9.75%，其他注册股东占比59.56%，这里边包括了多米在线、昆仑万维、紫辉聚鑫等多个投资机构和企业。

其中，多米在线持股为14.59%、昆仑万维为10.23%、紫辉持股为6.38%、郑刚7.29%。而腾讯、宣亚国际的持股数额最新更新的招股书中并未披露，在 3 月 26 日映客向港交所提交的首版招股书中，腾讯与宣亚国际各自的持股比例不足1%。

不站BAT，映客也一直都是资本市场的宠儿。 2016 年 6 月，映客曾获刘晓松数百万元投资; 2015 年 7 月，获得紫辉创投、A8 音乐 500 万元天使轮融资; 2015 年 11 月，获赛富基金领投，金沙江创投、紫辉创跟投的数千万元A轮融资。 2016 年 1 月，获昆仑万维领投的 8000 万元A+轮融资。 2016 年 9 月，昆仑万维转让映客3%股权给光信资本，总作价2. 1 亿，对应100%股权估值 70 亿元人民币。

映客的股东很精明，最精明的非周亚辉莫属。映客上线半年后，昆仑万维以 6800 万元，取得映客增资完成后的18%的股权，多轮融资后，稀释为13.2318%，其后约 20 个月时间内，周亚辉在映客估值高位之时，两次售出所持映客股权，换得8. 239 亿元的回报，回报率上千倍，净赚近 8 亿!

尽管腾讯曾在映客B轮融资时，以 3600 万元的数额对其进行了注资，但与虎牙及斗鱼相比，体量甚微，前者腾讯以4. 6 亿元战略投资，后者投资6. 3 亿美元。二者都于今年成功IPO。

招股书上，映客亦提到未来的风险因素。政策、用户留存、能否发掘新的增长点、及行业竞争，是映客主要面临的问题。

四大直播平台或都于今年IPO

上市前夕，奉佑生发布了一篇内部信，信上说，“映客只有 700 多名员工，却管理着业内人数最多的主播团队。我们没有BAT的加持和站队，是凭借自己不断进步的产品和技术创新能力，在最惨烈的千播大战中笑到了最后。”

千播大战打到现在，死的死，卖的卖，尽管直播流量的红利期已经冷却，但伴随着争议、荷尔蒙和金钱，能活下来的头部平台，今年都要迎来上市潮。

5 月 11 日，虎牙登陆纽交所上市，成为游戏直播第一股;斗鱼TVCOO程超也公开回应称：“有IPO的计划，仍在筹备中”，或今年在港股上市，集资总额在 3 亿美元至 4 亿美元之间;还有媒体报道称，花椒直播或将于 2018 年底在香港IPO。此外，随着香港“同股不同权架构”的落实，短视频平台快手赴港上市亦有望在今年完成。

目前，直播行业格局已定，斗鱼、虎牙、映客、花椒等直播平台也在用户增长放缓的压力下寻找各自的突围之道。上市，无疑是最好的选择。

奉佑生将突围的秘诀总结为，“对人性的洞察”，他甚至提到了自己曾经在东莞工作的经历，“东莞的电线杆上面经常贴着各种‘高薪日结’的招聘广告，我觉得这是一个很人性的点，谁都希望工作完成后当天就能拿到工资。所以，映客主播下播就能提走收入，产生了很好的口碑效应。”

技术层面，创业初期，奉佑生对映客的产品设计提了两点核心要求，秒开、实时美颜。前者是指一秒内必须能够打开视频，后者要实现视频中一秒 24 帧的美颜处理速度。尽管这两项技术当前已相对稳定，但在映客创业初期的 2015 年，这两项技术在当时都算不小的突破，“映客的第一版只用了 14 天开发完成”。

“我们是一个三年的腾讯”