谈及分众传媒的版图扩张，江南春说，“收购、兼并中千万不要为了收购而收购，否则很可能吃进毒药。最后会发现，大量的精力在处理那些收购事务，最后埋下一些雷。”

在世人的印象中，提起传媒集团巨头多会想起美国大亨默多克，办报起家，在媒体领域纵横捭阖。而分众传媒靠电梯媒体起家， 专注的领域异常垂直，居然能够撑起百亿营收，千亿市值，并且成为了中国第二大传媒集团，这让很多人感到不解。

不仅如此， 7 月 18 日，分众再次引入阿里加持，阿里集团旗下的子公司以约 150 亿元的资金与分众传媒达成战略合作。加上此前的股份，阿里集团及其相关联方共持有分众传媒10.3%的股份，成为了分众的第二大股东，引起了广告与零售业的轩然大波。外界看来，阿里再次入股，是对楼宇广告的认可，并将开启新零售趋势下线上线下结合的数字营销新模式。

近日，在惠普· 2018 脉脉赋能大会上，分众传媒董事局主席兼首席执行官江南春在新经济的时代背景下，解析了 15 年分众征途中踩过的坑、埋过的雷以及千亿市值的成长之道。

精华观点：

1.只要朝着乡野主流的反方向走，永远可以看到有价值创新的机会。

2.分众的发展历史是靠资本推动的，能够通过资本的助力不断的在各个市场当中发展起来。资本推动分众上市之后，还帮分众完成了重要的版图扩展——并购。

3.如果你在人力资源型的公司占据绝大部分股份，灾难就会等着你。

4.收购、兼并中千万不要为了收购而收购，否则很可能吃进毒药。最后会发现，大量的精力在处理那些收购事务，最后埋下一些雷。

5.我们当时收购了很多互联网公司，教训是：真正的价值是这些创业团队，优秀的人才是核心，他们掌握的资源，掌握的技术，等收购结束之后，人散了之后，留给你的只是一个空壳。

6.你有多大，取决于你能帮客户做多大，你的市值取决于你创造的价值，所有的市值管理都要回归到价值创造。

以下为演讲实录，投资界(ID：pedaily2012)编辑整理：

在新时代背景下，很多人讨论价值，也有很多人讨论市值，纷纷扰扰，市值管理在过去很多年当中成了上市公司发展的一个话题，我觉得价值远远比市值更重要。大家可以看到，分众过去这么多年大众它的业务非常简单，电梯媒体、电影院媒体，两个跟“电”有关的东西。这 15 年当中，我们专注做一件事，赢得 5400 多个客户。

分众的缘起主要来源于价值创新，价值创新要跟主流的想法相反走。我创业的时候，媒体有一个非常核心的概念，什么叫大众媒体，没有一种叫分众媒体。我当时认为所有的产品越来越细分化，媒体会从大众到分众一对一的发展，我跟整个市场向反走，提出了分众的概念。

15 年前，所有的媒体都讲内容为王，我后来提出渠道为王。当时所有的观点都讲地理位置最重要，户外媒体只有放在最醒目的CBD地区，外滩、徐家汇这样的地区才会真正有价值。好的地理位置早被人占了，没有我们创业者的机会。我当时提出，不去研究地理位置，我们研究人，研究人的生活空间和生活轨迹，把广告植入到消费者必经的生活空间、生活轨迹当中去。

只要朝着乡野主流的反方向走，永远可以看到有价值创新的机会。分众创业过程中发现了最大的趋势——中国最大的改变是城市化，城市化最大的特点是造楼，造楼之后，电梯就成为了城市中的基础设施，所以电梯媒体一定会成为主流媒体。

我当时就在思考一个很重要的问题：我广告从业 10 年，发现广告是反人类的，没有人看广告。我发现只有人等电梯和坐电梯的时候这样一个独特场景的时候消费者看广告，大家明明知道它是广告。于是我把当时赚的 5000 万一次投进去， 15 年之后，我觉得选择依旧是正确的。

做了选择，如果没有资本的帮助，梦想是无法兑现的， 5000 万人民币在十几年前相当于 5 亿，如果这 5 亿没了，以后谁来救我们?分众在 1 月份创业， 5000 万元 5 月份就用完了，中国很多成功的VC在十几年前就进入了我们，比如IDG，两年当中拿到了 5000 万美金，这是确保分众成功的基石。分众的整个发展历史是靠资本推动的，能够通过资本的助力不断的在各个市场当中发展起来。