两年前一个深夜，#同道大叔 3 亿卖身#登上微博热搜榜。

时间再往前拨两年，当时 26 岁的蔡跃栋，为了理解女朋友而研究星座，进而创作 12 星座的漫画。内容创业盛世之下，原创星座IP「同道大叔」，收获了上千万粉丝。

2016 年 12 月，「同道大叔」蔡跃栋卖掉手中72.5%的股权给美盛控股，直接套现约1. 78 亿元。

这是当年新媒体领域里，金额最大的一起并购案。年纪轻轻就实现财富自由，蔡跃栋可谓「一战成名」。这之后，他成立了一个商业研究机构，和朋友一起进行早期投资，还去美国游学了半年。

今年 8 月，蔡跃栋个人出资组建了「黑天鹅工场」，借鉴YC(Y Combinator，美国著名创投公司)的策略和方法论，规模化投资、孵化早期短视频项目。

兜兜转转，蔡跃栋又回到熟悉的内容领域。这一次，而立之年的他，在打什么算盘?

3 个月投资 7 个项目

一个 10 万，计划一年 200 家

卖掉「同道大叔」后的这两年，蔡跃栋的身份是天使投资人。他和几个朋友一起，投资内容、消费升级、区块链等各赛道的项目。因为想更专业地做这件事，蔡跃栋成立了「黑天鹅工场」，不止是投资，还要插手孵化。

“我一直在思考，有没有可能找到一个商业公式，规模化地复制成功经验?”蔡跃栋解释，「黑天鹅工场」是一个生态布局，作为内容投资的一部分，与其它赛道投资并行不悖。他坦言，在此之前自己投资的内容项目不太多，但是“比较稳和准”。

3 个月过去，「黑天鹅工场」投资了 7 个早期项目，其中有的已经盈利。MCN机构「灰斑马」是其中一个典例，创始人于江是蔡跃栋的校友，曾在清华美院做品牌策划。虽不是标准的「内容人」，但对商业理解颇深。事实上，他也是孵化器的联合创始人之一。

「灰斑马」是专注于抖音生态的短视频MCN机构。运营半年不到，「灰斑马」旗下账号累积拥有 3000 多万抖音粉丝，代表性的账号有： 3 个月从素人到网红的@聂小雨、新锐韩国签约红人@智仁，「女版罗辑思维」@顾及看世界，以及香港第一抖音大号@猪皮爆炒香港娱乐。

“我们同时做了几个方向，现在有三个方向是抖音垂类第一。现在还处于增长状态，只有@聂小雨 通过广告、电商等进行了局部商业化。”于江表示，「灰斑马」目前有 15 人，汽车、魔术、宠物等多个垂类，都有抖音账号在运营。

6 月起，「黑天鹅工场」对「灰斑马」连续跟投两轮，目前这个项目正在进行A轮融资。早期项目投资就是投人，蔡跃栋表示，他筛选创业者只有两个标准：一是有内容制作的能力;二是具备教人做好内容的能力。待过内容公司，做过爆款，有垂类内容资源，都是加分项。

项目投资上，「黑天鹅工场」采用规模化的小额投资战略。“可能每个团队只有1~ 3 人，我们第一轮只投 10 万，后续视情况追加。”蔡跃栋称，它希望一年投资 200 个项目，虽然每次金额不多，但孵化器的服务价值百万。

据他介绍，孵化器采用班级制，一期 10 个项目，每周集中培训。导师是业内知名高管、投资人，为项目提供内容、运营等方面的建议;班主任提供资金、资源方面的支持;孵化器提供法务等投后服务。

导师并非全职，也不拿固定工资。为创业公司做咨询，更像是一种投资策略。用蔡跃栋的话说，“相当于合伙，我出钱你出力”。

MCN首先是内容公司

账号初期战略大于内容

半年做到 3000 万抖音粉丝的「灰斑马」，作为第一期的代表项目，也会在培训中做分享。于江表示，虽然「灰斑马」名义上是家MCN，但它的核心竞争力其实在内容。现阶段，他唯一想做的就是头部IP，他一直在研究的也是运营方法论，还没有太细致地考虑商业化。

「灰斑马」几乎不签约网红，而是自己从零开始做IP。在于江看来，内容公司和签约公司，两者最大的区别在于“前者账号是公司资产，后者只是一个经纪约”。经纪约是「人的生意」，随着达人名气提升，风险会越来越大。而「内容驱动」反而是人性化、可持续发展的生意。

某种程度上，达人是公司员工，而不是个体户。这种公司主导的模式，有几个优势：首先达人出走，要背负违约条款;其次公司的内容孵化能力，会一直吸引达人;最后公司的分成比例较高，后期达人会有一定期权激励。

这种底气，源于「灰斑马」的运营方法论。大面上讲，有两条逻辑：一是确定赛道后，找合适的人;二是根据人的特色，规划相应的内容。具体到执行中，选赛道、挑人、定选题，都以抖音现状和数据为支撑，有一套规模化、流程化的体系。