投资界(微信ID：pedaily2012) 11 月 27 日消息，今日国内最大的母婴类社区平台宝宝树正式登陆港股，股票代码：01761。宝宝树开盘报6. 91 港元，较发行价6. 8 港元上涨1.62%，总市值达115. 32 亿港元。据悉，此次所募得资金，30%用于业务扩充、30%用于研发、30%用于未来投资及收购。

“无论市场好还是坏，都需要有真正为用户着想的好公司。”宝宝树CEO王怀南公开表示，“今天以什么样的价格发行并不重要，我们关心的是宝宝树上市后，在战略、品牌、人才提升、行业整合是否有更好的机会，这些机会是否能帮助我们实现更好、更全面的为母婴家庭人群服务——这才是宝宝树上市的初衷。”

“敢于在冬天上市的，好企业居多。”复星国际首席执行官汪群斌作为股东方代表在仪式上如此评价宝宝树，“复星国际不仅是宝宝树的股东，更是宝宝树加速商业升级的重要战略合作伙伴。复星国际在全球的生态布局不仅将助力宝宝树的国际化发展进程，更加帮助宝宝树进一步扩展健康医疗、家庭金融、家庭文旅等创新业务拓展能力。“事实上，双方此前无论在C2M(Consumer to Manufacturer)的试水合作，还是成立JV公司大举进军互联网健康医疗，都足见双方以搭建年轻家庭服务共同体，实现全球母婴家庭服务价值共享的决心。

去年营收7. 3 亿元，主要来源广告和电商

宝宝树业务分为广告、电商、知识付费、大健康、年轻家庭解决方案等。广告方面，宝宝树通过自身整个多平台生态系统提供广告机会，拥有越来越多类别具有非母婴系列服务(如医药、化妆品、身体护理、汽车及金融服务)背景的广告客户;电商方面，宝宝树通过美囤妈妈平台开展电商业务，以直销和平台两种模式开展电商业务。

宝宝树的营收构成分为广告、电商(直销和平台)、知识付费三部分。

其中，宝宝树 2017 年来自广告的收入为3. 72 亿元，占比为51%。电商业务营收为3. 32 亿元，占比为45.6%，其中，来自直销部分的营收为1. 74 亿元，占比为23.9%，来自平台部分的营收为1. 57 亿元，占比为21.7%;知识付费方面的营收为 2465 万元，占比为3.4%。

2017 年宝宝树广告营收3. 72 亿元，占总营收比重51%;电商营收3. 33 亿元，占总营收比重45.6%;知识付费作为 2016 年开展的新业务，其营收2465. 6 万元，该项业务占比从 2016 年的0.3%增至 2017 年的3.4%。

更新版招股书显示，宝宝树 2017 年MAU高达1.39 亿，是中国最大、最活跃的母婴类社区平台，致力于连接及服务年轻家庭。 2018 年上半年，宝宝树平均月活用户数(MAU)为0. 9 亿，相较于 2017 年上半年的1. 67 亿下滑近半。

此外，宝宝树 2018 年上半年总收入为4. 1 亿元，相较于 2017 年上半年的3. 6 亿元增加了12.6%， 2018 年上半年毛利达76.8%。在 2015 年至 2017 年的三年间，宝宝树的总收入分别为 2 亿元、5. 1 亿元和7. 3 亿元。

今年 5 月，宝宝树与阿里巴巴集团达成资本战略合作，投后宝宝树估值达约 140 亿元人民币。同时双方将开展在电商、C2M(Customer to Maker)、广告营销、知识付费、新零售、线上线下母婴场景等多个层面的大规模深层合作，该协议为期 5 年。

宝宝树的主要股东有复星、好未来、聚美优品、阿里巴巴等，其中第一大股东为创始人王怀南家族，持股26.09%;第二大股东为复星，持股24.84%;第三大股东好未来，持股10.18%;阿里巴巴则持股9.90%。

此前，王怀南坦言，公司上市不是为了得到好估值，而是为了上市后战略、品牌、人才提升、及行业整合方面，是否有更好的机会。宝宝树上市主要是因为宝宝树到对公司业务、自身的优势有信心，可以说是公司主动战略行为，市场反应亦踊跃。”

深耕 11 年，

“谷歌之父”成为“母婴教主”

11 年前，王怀南还是为Google取名“谷歌”被成为“谷歌之父”的人; 11 年后，他所到之处谈论的话题离不开“母婴”和“家庭”，被媒体冠以“妈妈教主”。

2005 年，中国移动互联网浪潮渐起，还在雅虎的王怀南被调任为中国设立的电商子公司一拍网的CEO。王怀南带着儿子和怀有身孕的妻子，回到了阔别多年的北京。没过多久，他又加入了Google，就任亚洲区的市场总监。在谷歌，他成为了“谷歌之父”，也成为了第二个儿子的父亲。

因为回到国内不会讲中文，王怀南的大儿子并不太适应。工作和生活环境的变化，也为王怀南日后创办宝宝树埋下了伏笔。