在派系林立的投行业，年轻的老虎投行如何破土而出?

与方磊见面的前一天，老虎证券刚公布了三季度业绩，就投行部分，季度里9家中概股赴美上市，其中老虎证券参与7家，承销5家，继续领衔承销最多中概股赴美的投行。

这份不错的答卷，若放到2年前对整个投行业来说，根本无法想象。但改变已经发生。

80后的方磊，作为老虎合伙人，见证了老虎投行从0到1的破壳过程，也因此被问到在竞争异常激烈的投行业中能走远时，方磊很坚定，“我们用心做，就能从1走到10。我们要做新经济公司的长期陪伴者。”

从2017年底参与搜狗IPO分销至今，老虎证券投行已发展成一股不可忽视的力量。尤其在国内科创圈，出海新经济企业几乎都会把老虎证券列为标配投行。三季度市场关注度最高的贝壳、小鹏汽车、理想汽车、秦淮数据赴美上市背后都有老虎投行的身影。

聚焦新经济并不断增强业务“重量”是老虎证券投行这一季度来的发展轨迹。

在派系林立的投行业，年轻的老虎投行如何破土而出，我们试图从此次采访中还原更真实的视角。

唯一同时承销理想汽车和小鹏汽车的投行

省去寒暄，方磊主动切入主题，正如老虎投行的风格一般:接地气、强执行。这在方磊看来是老虎投行的核心价值观。“我们会毫无保留地去分享上市中的坑，碰到问题马上解决，这让我们征服了很多发行人。”

方磊把三季度定义为一个转折点。季度内，9家中概股赴美上市，老虎证券参与7家，承销5家。从贡献订单来看，秦淮数据、Yalla均超过3亿美元，贝壳达到9.6亿美元，理想汽车和小鹏汽车认购金额更是直冲2位数，刷新老虎投行订单记录。

谈及季度里最大的亮点，方磊脱口而出:“老虎证券是唯一同时承销理想汽车和小鹏汽车两家国内造车新势力的投行”。

彼时，特斯拉股价屡屡刷出新高，马斯克身价超越巴菲特屏霸各大媒体头条，新能源汽车迎来高光时刻。在此背景下，作为国内三大造车新势力成员的理想汽车和小鹏汽车相继赴美上市受到外界极高关注。

一个月时间，登上两家明星公司的招股书，方磊忙得连轴转，手机24小时待命，帮助协调资源、永远在第一线响应公司需求。

不把自己限定在“中介”的范畴内，老虎投行对待项目极其细致。

比如，理想汽车项目中，方磊对团队的要求是，业务部门要对理想汽车的技术和产品“心里有数”，细到为什么理想选择主打6座的车型、副驾前面为什么要放一大块娱乐屏、第二排为什么用电动座椅等等。

“抠细节”背后传递出老虎投行的底层理念:只有真正理解发行人定位和卖点，才能协助其教育市场，在对接投资者时帮助公司传递准确的投资价值。为此，就连方磊本人也时常去理想汽车体验店里调研，并在老虎内部组织培训。

这是老虎投行的日常。走访公司、调研用户、拆解产品、内部再反复讨论。这种事无巨细的、近乎于研究机构的作业方式让老虎投行团队在面对买方时能迅速指出发行人的核心价值，又或是预判市场关注点，协助发行人更好提炼项目优势。

效果是明显的。老虎证券最终向理想汽车贡献18.87亿美元订单，认购金额占公司全球发行的172.8%。这个记录在一个月后被小鹏汽车刷新，该项目中老虎证券作为承销商贡献24亿美元。

“选手”出身的“教练”更专业

愿意“沉下去”的态度让老虎证券在创投圈积累了“靠谱”的口碑，但让老虎投行“活得好”的养分更源于其基因。

同为创业者，老虎证券在2019年亲历过美股上市，这意味着，老虎在做“教练”前，自己也是“选手”出身，清楚哪里是新经济公司的“盲区”和“痛点”，也懂得用创业者的视角看问题。方磊笑称，“这就好比让姚明来管篮球肯定要更专业。”

这种双向思维让老虎投行迅速摸索出一条差异化破局之路。深入理解企业需要什么，不局限于上市环节，而是以全周期的开放视角与创业者一同创造价值。

典型如联合理想汽车推出的试驾活动。方磊回忆道，“当时琢磨，理想是车企，最核心的是销量。所以我们主动提出，不如面向老虎社区做一场试驾别活动，一来用户可以触摸到产品，进一步理解公司，增加做二级市场股东的兴趣;二来也可帮助公司营销转化。”

此外，老虎还撮合了一家视频公司认购理想汽车IPO，这也是方磊实地试驾、做了研究后的想法。“现在理想车内视频只能看爱奇艺，没有其他视频平台。介绍认识也方便大家以后‘亲上加亲’。”他说。