你最好遵循你成长过程中遇到的各种约束条件的引导，而不是被你最初的愿景所左右;就像科学家始终遵循事实的引导而非受自己想当然所影响一样。当理查德·费恩曼说，对自然的想象力比对人的想象力更深远时，他的意思是说如果遵循事实和真相，你会发现更多酷的东西。在创业公司一样，作为约束条件的增长率就像事实和真相，每个成功的创业企业至少有一部分来自于对产品增长的想象。

　　价值(Value)

　　要找到每周都以几个百分点增长的产品是非常困难的，但是如果你找到了你可能就发现了某个金矿。看了下面的表格你就一目了然：

　　我们的祖先很少能遇到这种呈指数增长的案例，因为我们的直觉在这里是起不到任何指导作用的。当这样快速增长的创业公司出现时，即使是创始人也会感到震惊。如果一家公司每周的增长率是1%，那么其一年的增长率就是170%;而当其每周增长率为5%时，其一年的增长率就是1260%。如果该公司每个月的收入为1000美元(这在YC的早期是很典型的一个数字)并且每周保持1%的增长率，那么4年后它每月的收入是7900美元，这比硅谷地区一个好的程序员的工资还少。而如果一个创业公司每周增长率保持在5%，那么4年后它每月的收入将达到2500万美元。

　　增长率上的小变化在最后的结果上将产生非常大的区别，这就是为什么会有一个单独的词汇“startup”来描述创业公司，以及为什么创业公司所做的是一般公司不能做的事情，比方说融资、被收购。当然，这也是它们频繁失败的原因。

　　考虑到一家成功的创业公司将变得如何的价值连城，如果其失败率不高，任何熟悉这种期望价值的的人都会感到震惊。如果一家创业公司能给其创始人带来1亿美元的收入，那么即使其成功的机会只有1%，他建立这家创业公司的期望价值也高达100万，而一群聪明而又有决心的人组合在一起，其成功的概率肯定超过了1%。对于某些合适的人——比如说年轻时的比尔盖茨，其成功的可能性在20%-50%之间，这也就不难理解为何那么多人都想去投资他。在一个有效市场中，失败创业公司的数量与成功创业公司的数量是成比例的，这也就是说，如果成功的创业公司越多，失败的创业公司也应该越多。

　　这就意味着在任何时候，绝大多数创业公司的工作将建立在没有任何人涉足过的领域，并将这种努力称之为创业。

　　这并不会困扰到我，这与其它那些Beta系数较高的职业如演员、小说家一样。我曾经长时间的习惯于此，但是它看起来似乎给很多人带来了困扰，特别是对于那些打造普通商业的人来说，有些人不明白为何这些所谓的创业公司能获得所有人的关注。

　　如果他们退后一步看到完整的画面了话，他们也许就不会那么的愤愤不平。他们所犯的错误在于其观念仍然基于祖先们对中值(中位数)的看法，而不是平均值。如果你对创业公司的评判标准是基于中间值，那么创业公司的整个概念开起来都是一个诡计。你不得不发明一个泡沫来解释为什么创始人想要启动自己的创业项目以及投资人想去投资他们。但是在一个拥有如此多变量的领域使用中值概念是错误的，如果你看其平均收益而不是中值，那么你就能明白为什么投资人喜欢他们，以及如果他们不是中间值类型的人，那么他们选择创业就是一个理性的选择。

　　交易(Deals)

　　为什么投资人如此喜欢创业公司?为什么他们如此热衷于投资图片分享类App，而不是那些能固定赚钱的商业?显而易见的理由并非那么显而易见。

　　任何一项投资的测试都是一个风险回报率问题，创业公司能越过这个测试是因为，尽管其承受了巨大的投资风险，但是一旦成功，其收益将非常高。但这并非投资人喜欢创业公司的唯一原因，对于普通增长缓慢的商业来说，如果其风险与回报都保持在一个非常低的水平，那么风险回报率会比较好，那么为什么VC仍然只对高增长的公司感兴趣呢?原因就在于它们能通过收回资本获得回报，特别是在创业公司进行IPO后，或者被收购时。

　　另一个从投资中获得回报的方法是股息的形式，尽管也能从中获得一定比例的收益，但是很少有VC投资这些公司，这又是为何呢?因为人们很容易通过控制一个私人公司将盈利转移到自己钱包(比方说高价购买自己控制的供应商的配件产品)，这就使得公司的盈利状况看起来不好。任何通过投资私人公司获得股息的人都需要时刻关注其报表。

　　而VC们喜欢投资创业公司则并不仅仅是因为其回报，还有一个原因是他们的投资比较容易监管。创始人没法在不让投资者获益的情况下自己获益。

　　那为什么创始人们都想要拿VC的钱呢?增长!好的idea和快速增长之间的约束要在两个方向上都能运转，不仅仅需要一个规模化的idea实现增长。如果你拥有这样一个idea但不能实现快速增长，那么你的竞争对手很快就会赶上。增长太慢对于具有网络效应的业务来说尤其危险。

　　几乎每个公司都需要一定的资金来启动其项目，但是创业公司即使在它们能实现盈利的情况下也经常融资。出售一个盈利性公司股票的行为可能看起来显得比较愚蠢，但是它肯定比购买保险聪明。从本质上来说，这也是大多数成功的创业公司看待融资的方式。公司可以用自己的盈利来实现增长，但是来自VC的资金可以让增长得更快速。融资可以让你选择更快的增长速度。

　　用资金来实现快速增长往往是大多数好的创业公司对VC的要求，因为VC们更需要它们，而不是它们更需要VC。如果愿意，一个盈利性创业公司可以通过自己的盈利来实现增长，增速缓慢可能会有一定风险，但是不太可能会倒闭。而VC们则需要投资创业公司，特别是非常好的创业公司，否则它们就可能被挤出市场。这意味着任何拥有足够前途的创业公司都可以获得资金，并且由于这些规模大的成功创业公司，VC们仍然可以从其投资中获得收益。

　　几乎所有成功的创业公司都会收到来自其它公司的收购意向，为什么呢?是什么让其它公司想去收购这些创业公司呢?

　　从本质上来说都是一样的，每个人都想要成功创业公司的股票：一个高速成长的公司是具有很大价值的。比方说eBay购买Paypal是一件很好的事情，因为Paypal现在占据了其销售的43%以及更多的增长。