昨晚，汽车之家登陆纽交所，随即迎来开门红。开盘价为30.16美元，较17美元的发行价上涨77.4%，公司市值也达到31.7亿美元。截止9月30日前，汽车之家前12个月的营收为1.72亿美元，净利润有6176万美元。

　　沉寂两年后，中概股似乎恢复了元气。继58同城和去哪儿在美国上市后，3G门户母公司久邦数码和500彩票网也是这段时间在海外上市的热门选手。据说，还有几家正不声不响地准备着上市材料。

　　这次开闸放水让国内的互联网公司着实兴奋了一把，而且主导这一拨上市潮的58同城和去哪儿在IPO之后的表现也令人欣喜，首日便高开高走。值得一提的是，这两家公司和汽车之家有着相同的背景，都生于2005年，同属于2005级创业帮，在经历“八年抗战”之后，开始拥抱收获。在《创业邦》11月刊中，我们对这个群体进行了一次速描，引来不少热议。

　　在随后的十几天里，我们继续深入挖掘，试图找出这批公司能有所成的共同原因是什么。毕竟在被扫描出的几十家互联网公司中，不光有较早实现上市的奇虎360、斯凯等公司，YY、人人网、土豆等也都赴美敲钟，还有近期的58同城、去哪儿等。那么，2005级创业帮批量产出的原因何在?对于汽车之家等公司来说，选择这个时机上市是最合适的吗?

　　批量上市的背后

　　Facebook上市当天，互联网观察人士洪波(网名Keso)等被创新工场邀请去远程观摩。对于这支大洋彼岸乃至全球追捧的科技股，Keso当时表态，长线看好，短期不看好。结果被他言中，Facebook随后经历了股价下挫，跌破发行价的尴尬局面。Facebook可以说是全球科技股的风向标，它都搞不定投资人，其他互联网公司只能按兵不动。

　　这是2012年发生的事，海外资本市场如冰窖一般，将人拒之千里之外。2012年，年初中国互联网公司唯品会顶风上市，年末YY腰斩求生，只此两家。上市的窗口虽然没有关上，但是虚掩着，令人生畏。“这里面涉及价格的平衡，关键是你敢不敢碰，能不能在一个时间接受相应的价格。”上海永宣创投副总裁岳远斌说。YY上市的市值比它最后一轮的估值还要低，但是它宁可承受这样的损失也要上市。

　　那么相比2012年提早上市或是等待以后市场的全面回暖，现在会是一个合适的时间吗?

　　“这个时候上市是一个比较好的时机，事实也证明了，最近上市的几家公司都在大涨，Twitter也在大涨。”Keso告诉《创业邦》记者。

　　58同城和去哪儿都在2013年9月底提交了上市招股书，按照流程他们至少要提前46个月的时间开始筹备。也就是说，他们要预判半年之后的市场温度，通过投行预估行情，询问各大基金的购买意向。Keso说，很多公司在做路演的过程中询价效果并不理想，最后只能选择放弃，不然上市后也会很难看。迅雷、盛大文学就是这样与上市失之交臂的。

　　这几家企业准备上市之前都会参考美国几支具有风向标意义的科技股走向。Facebook只经历了几个月的股价低迷，很快触底反弹，自2012年9月左右开始至今，股价没有往下掉的趋势，最近几个月更是连续翻倍;Google的股价突破了1000美元。不仅是几支单股表现好，道琼斯指数和标准普尔500在前段时间也创历史新高。这显然与美国政府持续的量化宽松政策分不开，也就是说，资本市场的流动性充足。

　　此外，虽然因为VIE结构中概股引发了海外投资人的反感，但是在启明创投主管合伙人甘剑平看来，这部分疑惑基本已经被消除。“海外投资人能理解，大多数在海外寻求上市的公司都愿意按照合同办事。”这也是58同城路演期间，虽然浑水机构做空美股网秦，但是依然没有受到太大影响的缘故。

　　唱吧创始人陈华更愿意将此理解为投资人的信心在恢复的信号。“2005年，百度上市让境外投资人相信在中国投资是能有所回报的，所以就会继续投入。这次也是，去年YY上市有一点正面效应，今年兰亭集势开了个头，其他几家公司上市让他们觉得还不错，能赚钱，他们也就要投一下。就是说投资者的信心恢复了。”

　　中概股选择这两个月扎堆上市也与美国的习惯有关。每年下半年到圣诞节休假之前是通常意义上的上市窗口期，一旦错过就要等明年。所以每年春天到6月、9月到圣诞节这两个时间段是上市的两个高峰期。“所以此次扎堆上市，既是赶每年上市的高峰期，也是因为中概股憋了好多年，有个释放期的缘故。”岳远斌说。

　　从另一个角度讲，上市和58同城、去哪儿这几家公司的体量积累有必然关系。甘剑平说，公司在寻求上市的过程中，收入和利润是两大考核指标。2013年上半年，58同城的收入是5880万美元，略有盈利;20102012年，其全年的收入分别为1070万美元、4150万美元和8710万美元。而去哪儿最新发布的财报显示，2013年第三季度的总营收为2.411亿元，上半年累计营收3.58亿元。

　　“58同城在分类广告行业是一个领导者;而去哪儿在线上旅游行业是一个挑战者的角色，对手是有着70多亿美金市值的携程。”甘剑平说。在华尔街的投资人眼中，这两家在所处行业中的市场地位无疑是加分项。也即通常意义上说的与华尔街要讲的故事。

　　投资人寻求退出也起到了一定的助推作用，投资人都希望被投企业在最合适的时间尽快上市。58同城的投资人、DCM董事合伙人林欣禾说：“我投资公司的心理就是只要公司准备好了，越快上市越好。上市会使58同城的知名度更高，会有很多免费的媒体曝光，会在品牌上面产生一定的优势。先上市的公司总是会占到比较大的便宜。”

　　为何是2005级创业帮?

　　2005年是一个特殊的年份。这一年新创公司活跃，除58同城、去哪儿、汽车之家外，豆瓣、YY、PPS、PPTV、土豆、人人等公司都生于2005年。因为当年有个火爆概念感染了所有创业者。没错，就是Web2.0。分类信息、视频(最早是Youtobe为代表的UGC短视频模式)和博客是Web2.0的几个热门方向，吸引了大量创业者涌入。据姚劲波说，光分类信息网站一度就有两千家。

　　国外VC大规模进入中国也在2005年。2003年上市的携程，当天股价翻倍，接着分众传媒、腾讯等公司先后在美国或香港IPO。最终，2005年上市的百度把中概股热推向高潮，德丰杰经过百度这一战，从一个小投资机构一跃成为知名VC。这是继上一轮纳斯达克泡沫破灭后的新一轮复苏，这些项目不但帮助VC赚了钱，也让二级市场的股民尝到了甜头，海外投资人开始想在中国淘金，目标就是投到下一个百度或分众。所以，红杉资本、KPCB、启明创投等老牌VC都是2005年前后脚在国内设立的分支机构，IDG也是那个时间与Accell合作的。

　　陈华把2005年看作是中国互联网周期的第二个波峰。上一拨是纳斯达克泡沫破灭前，1999年左右的门户时代;接着是2005年以Web2.0为代表的这拨;第三次波峰出现在2010年，以电商和移动互联网为代表。

　　而资本在每个创业浪潮中扮演了关键角色。陈华的逻辑是，首先有一个概念引爆了所有投资人的热情，接着资本蜂拥而至，在一个方向上可能有510家公司拿到投资。

　　不过，当时每笔投资的金额都不大，也就几十万到几百万美金。总的投资额全国大概也就十几亿美金。因为资本供应量还不是很大，使得VC之间的竞争相对要小，这样VC就可以比较冷静地选择合适的投资对象。