投资者如何评估在本国已经做得好并期待扩张到美国市场的创业企业?投资者是看过去的业绩做投资决策，还是这些创业企业必须在美国市场上做出一定成绩之后才适合接触投资人?

　　各家VC在这个问题上有所不同。有些VC积极寻求在美国以外取得成功的公司，有些VC会等等看这些创业公司是否能够在美国取得成功，而还有些VC则根本不投资美国以外的创业公司。

　　就我们自己来说，虽然我们偶尔会投资美国以外的一些特别的创业公司，例如英国的Transferwise和Improbable公司，但我们一般都投资于完全base在美国的创业公司，或者是采用可以叫做“以色列模式”的创业公司——在其本国做研发，但在美国做销售、营销、财务和法律等事务。从名字上可以看出来，一些最好的以色列创业公司在过去20至30年间一直采用这个模式;最近，我们看到许多其他国家(加拿大、中国、巴西、阿根廷和巴基斯坦等)的创始人也采用同样的模式。

　　按照常见的说法，创业公司的估值高峰期是2015年，此后，融资变得更加艰难，肆意烧钱的创业公司开始关门大吉。从今年到此后两年的时间里，你对估值问题有什么判断?掉头向上还是继续回落?

　　曾经有人问JP·摩根他认为股市将会上涨还是下跌，他的经典回答是：“股市将会波动。”这也是我的答案:-)。我认为这些事情不可能预测——想想许多从二十世纪第一个十年的中期就有开始预测新技术泡沫破灭的人，到了十多年后的今天他们的预测还没有实现。

　　尽管如此，我认为美国当前的融资环境富有生机活力，但要区分具体情况。我同意，在2015年市场变得有些过分狂热，因为几乎任何一家创业公司都可以融到资，许多融资价格现在回想起来实在太高了。而今天，应该能够成功融资的优秀创业公司也一般都能融到钱，但不够好的创业公司就可能会遇到麻烦。

　　对于首次会见投资者的创业者，你有哪些建议，能让他们融资时避免选择对公司不利的特定投资人?

　　这是一个很好的问题!创始人应侧面了解VC，就像VC会侧面了解创始人一样。作为创始人，我会尽可能多地找那些与特定VC有过合作的人多聊聊，譬如其他创始人、天使投资人、高管、律师等等。

　　与所有经商的人一样，任何VC都应该乐意为您提供一长串之前合作过的人供你去了解。如果哪家VC不愿意这样做，务必谨慎、谨慎再谨慎。

　　有很多问题可以在侧面了解过程中用得上，但我真的更看重VC在巨大压力下如何运作。一切顺利时每个人都可以锦上添花，但在情况很艰难时，不同VC的行为就千差万别了，而往往这就是创始人可能会为当初投资者的选择决定而后悔的时候。

　　我们打算在7月份推出我们的产品，如果事情进展顺利，我们计划在12月前融A轮。什么时候是启动融资进程的最佳时机?

　　我推崇周密安排的进程表，不会浪费时间精力，但又让VC们有足够时间做投资决策——如果没有足够的时间做好自己该做的工作，很多VC可能会放弃相关的投资。一个不错的建议是为整个融资过程规划3-4个月的时间，从引荐、第一次会面一直到合同交割投资款到账。所以，如果我是你，我可能会在9月左右开始聊融资，许多VC在8月份底才结束休假恢复正常工作状态(很不幸但真的是这样!)。

　　二、给创始人的建议

　　在达到产品市场匹配之前，SaaS领域的定价您有什么建议?

　　定价与产品和市场的关系非常紧密，因此很难给出概括性的建议。

　　但是，如果非要我给出概括性的建议，我会说SaaS创业公司中，我们看到的情况是产品定价过低远远超出定价过高的例子。

　　定价过高的问题似乎显而易见——我们在日常生活中，如果产品更便宜的话，消费者购买产品的可能性更高，所以可以推定定价更高会降低销售额。

　　但是，企业级市场往往并不是这样，在企业级市场中，客户进行所谓的审慎购买，这种购买是经历过是合理客观和严格的选择分析而得出的结果，定价过低的创业公司往往会遇到这样的问题——我们称之为“肚子太饿导致吃不下东西”，定价太低让他们每笔交易无法产生足够的收入来验证/支持交易所需的销售和营销投入。相比之下，通过更高的价格，创业公司就能有财力投资于真正的销售和营销工作，这与竞争对手采用低价但预算微薄的市场切入方式比较起来能够获取更多的细节。

　　简化来说：如果存在犹豫，就将价格翻番。 :-)

　　当我们和一个潜在的投资者交流时，我们应该告诉他们我们以前那些失败的项目吗?