值得注意的是，投资方贝莱德透过多家子基金和共持有星巴克 8180 万股，占比6.58%，为星巴克最大主动投资者及第二大基金管理公司股东。而在业内人士看来，这或许意味着瑞幸获得了全球顶级投资机构的认可，被放在可与星巴克竞争的同一赛道上。

另一方面从招股书上看，瑞幸咖啡经营亏损率已经呈现出损失逐季递减的趋势， 2018 年Q1-Q4，分别为966%、282%、201%和138%， 2019 年Q1 进一步缩窄至110%，单位获客成本降至16.9。这或许是一个良好的信号。

关于瑞幸的“后劲”有多大，可能还要交给时间来评判。但即便有一天瑞幸“玩脱”了，在狂奔中摔了跟头，还会有千千万万个“瑞幸们”后发而起。毕竟，中国咖啡市场的潜力如此巨大。

据权威分析报告显示：中国咖啡消费量每年增长幅度约20%，是世界平均增长幅度的近 10 倍;中国每年人均咖啡消费小于 5 杯，而北美和欧洲每年人均咖啡消费大约是 400 杯，日本每年人均咖啡消费大约是 360 杯。

咖啡场上的战争只会更激烈。

与新茶饮品牌抢占年轻消费群体

而除了同行的竞争，以喜茶、奈雪为代表的新茶饮品牌也在跟星巴克抢占年轻消费群体，不仅纷纷“跨界”做起了咖啡，还对星巴克最引以为傲的“第三空间”发起了挑战。

星巴克“第三空间”的概念一直深入人心，咖啡馆不止提供咖啡，还是工作、学习、社交、谈事情的地方，以带给客户更好的体验，门店面积通常能达到 200 平米以上。但这将再也不是星巴克的独有的武器了。

“第三空间”，这个从休闲咖啡馆衍生而来的概念，正随着中国年轻消费群体的成熟而开始拥有更多的发展可能。拿喜茶和奈雪的茶两家茶饮界的巨头来说，他们都试图用一些新的方式、添加一些新的元素，让消费者能在这个空间里过的更好、更自在和舒适。

比如奈雪就在有意坚持大店模式，旨在“用中国茶文化来打造属于年轻人的第三空间”，平均每家门店有 300 余平方米的空间。在选址上奈雪还极富深意地选择星巴克附近，该品牌每家店从选址到开店要近 4 个月的周期，主要是因为要根据每个入驻城市和门面位置进行风格设计，让每家店都呈现不一样的新生活美学。据其对外透露的数据，门店单店每天出杯量超 2000 杯，日流水超过 8 万元，甚至超过星巴克。

而对于喜茶而言，“它的创新点还在于把茶饮空间当作一家游戏厅、一个艺术画廊、一家商店和一间茶社来经营。”其打造的茶极客实验室、热麦实验室、周边实验室、插画实验室和娱乐实验室，想让人们在这里寻找更多的生活乐趣。这种升级，让茶饮店变成了一家生活方式集合店。

随着社会消费升级和茶饮行业的不断更新迭代，从 3-5 元的珍珠奶茶到 10 元左右快乐柠檬、Coco 奶茶，再到十几元一杯的一点点，以及二、三十多元一杯的新鲜现制喜茶，如今一杯茶饮的均价已经接近一杯咖啡的价格了。

新式茶饮市场规模迅速扩大。据数据显示， 2017 年全国综合饮品销售额达 472 亿元，同比增长14.29%。预计 2019 年，综合饮品销售额有望突破 600 亿元。据推算，新中式茶饮的潜在市场规模在400- 500 亿元。另外根据《2017 中国饮品店发展报告》凯度消费者指数数据显示， 2017 年前三季度，一二线城市现制饮品销售额整体增长了7%。其中，现制茶饮和现制果汁分别增长 19%和 29%，而现制咖啡则呈现负增长。

这或许也能从侧面解释，星巴克把手伸到新茶饮领域的原因。

其实对于茶饮，这个世界第二大饮品市场，星巴克觊觎已久。早从其 1971 年在西雅图的第一家门店就可看出端倪，当时那家门店的招牌上写的就是“Starbucks Coffee Tea & Spices”，足以见得星巴克一开始就把茶饮与咖啡放在同等战略地位的决心。

2013 年 10 月份，星巴克在纽约曼哈顿首屈一指的富人区里的第一家 TEAVANA茶吧开张。对于茶叶的生意，星巴克似乎信心十足，很快定出了自己的小目标： 5 年内，在全球开设 1000 家 TEAVANA门店。然而事情却并未能如愿。星巴克的茶饮生意一直算不得红火，尤其是跟卖咖啡的主业相较之下。 2017 年 7 月星巴克宣布将关闭旗下全部 379 家 TEAVANA茶店，意味着其进军茶饮也的计划以失败告终。

虽然 TEAVANA的门店退出了历史舞台，但在星巴克门店中仍然销售着 TEAVANA 品牌的茶饮，贡献收入仍在逐年提升，因此失败的仅仅是 TEAVANA 的门店，而并非这一业务。

星巴克不得不面对的一个事实是，它以往的客户群已在渐渐“变老”(出于健康或其他原因降低咖啡的饮用)，而在吸引新兴消费群的路上，竞争对手只会更多，不会更少。