中国近 1 亿女性手游玩家，低调撑起了一个IPO。

投资界(ID：pedaily2012)消息， 10 月 8 日，FriendTimes Inc玩友时代正式在港交所挂牌，定价1.52-1. 96 港元，开盘价1. 52 港元后微跌，截至发稿前市值31. 46 亿港元，顺利成为第一家登陆港股的女性向游戏公司。

创业九年，主攻女性向手游用户，靠 3 个爆款游戏年入 14 亿，玩友时代暂时坐稳中国女性向游戏行业第三位、女性向古风手游第一位的宝座。

专攻女性用户

一年营收超 14 亿，毛利率高达60%

玩友时代由蒋孝黄创立于 2010 年 5 月，前身是苏州宝将，他们推出了狩猎冒险题材RPG游戏《狩魂之神》等产品，但在竞争激烈的游戏行业并没有激起浪花。

女性向游戏成为突破口。在以女性为主要受众的游戏里，由于女性情感更为细腻丰富，对虚拟角色的认同感和沉浸度较高，更容易“为自我满足”而消费。

玩友时代分别于 2010 年 12 月推出《宫廷计》页游、 2012 年《宫廷风云》、 2014 年《宫廷Q传》、 2015 年《熹妃传》、 2016 年《京门风月》、 2017 年《熹妃Q传》以及 2018 年推出的《宫廷计手游》，其中诞生多个爆款。

与一般女性向手游和休闲类手游类似，玩友时代的游戏均采用免费畅玩模式，通过用户购买虚拟道具产生的消费实现盈利。

根据招股书，2016— 2018 年，玩友时代营收为5. 69 亿元， 7 亿元、14. 64 亿元，复合年增长率达60.5%。毛利对应为3. 58 亿、4. 32 亿、9. 18 亿，毛利率高达60%。

截至目前，公司现有产品组合包括 12 款不同语言版本(共 33 个版本)的游戏。其中，《熹妃传》、《熹妃Q传》、《宫廷计手游》三款游戏在 2018 年贡献的收入达14. 1 亿元，占游戏总收入的96.3%。

玩友时代最有代表性的产品要数《熹妃传》，其抓住了女性的需求特征，游戏定位非常清晰，并具有较强的社交属性。自上线后一直保持着非常高的用户活跃度，曾一度位列iOS畅销榜前 50 名达八个月之久，最高达到前 10 名，并拥有百万日活、千万月流水的优异成绩。不过也足以见得，其对这款游戏的依赖程度。

来源：《熹妃传》游戏截图

用户方面，截至 2019 年 7 月 31 日，玩友时代累计注册玩家约 9950 万人。 2019 年前 7 个月，平均每月付费玩家达23. 49 万人。根据弗若斯特沙利文报告，按 2018 年收入计，玩友时代在中国女性向手机游戏市场中排名第3，而在女性向中国古风手机游戏中，玩友时代排名第1，占市场份额约31.5%。

凭借在中国市场的成功，玩友时代 2011 年开始踏足海外，最开始与当地第三方发行商合作，自 2015 年开始自主海外发行。

根据招股书， 2018 年玩友时代在海外市场取得收入为2. 76 亿元，同比增长超过145%。2016— 2018 年，海外累计总收入4. 95 亿元，复合年增长率为61.5%，海外收入占比公司总收入为18.9%。

持股方面，玩友时代的控股股东为创始人兼执行董事蒋孝黄及其成立的蒋氏家族信托，持有82.87%的股份。外部投资者A股上市公司中电电机持有4%股权，南京利恒持有3.13%股权，苏州珞源持有1.25%股权。

超 2 亿用户，近 1000 亿市场

女人的钱有多好赚?

女性，这个曾被游戏行业忽视的消费群体，正在强势崛起。

根据玩友时代招股书，两款现有王牌游戏《熹妃传》、《熹妃Q传》的玩家85%为女性，而且年龄集中在23- 39 岁之间，70%的玩家为本科以上学历。

玩友时代采用免费时长+付费道具的模式，即这些游戏可以免费下载，具体的收入主要来自游戏内虚拟道具的销售。如《熹妃传》玩家需要通过多个层级，经历熹妃由宫女晋升妃嫔的一生，如果购买道具就可以加快游戏升级，尽快晋升。

事实上，角色扮演类游戏通常具有DAU(日活跃用户数)基数较小、ARPPU (每付费用户平均收益)值较高的特点。近三年，玩友时代平均月活跃用户数不超过 430 万，但ARPPU却持续走高。截止 2019 年 7 月 31 日，单个玩家每月的付费金额已达544. 9 元，女性付费能力不容小觑。

同时，根据弗若斯沙利文报告，中国女性向手机游戏的市场规模按收益计，复合年增长率为101.6%，由 2013 年 19 亿元上升至 2018 年 411 亿元。预计 2022 年，市场规模将达到 958 亿元。