假设你是一个开发新事物的企业家，你知道你需要资本。 在沙山路奔波于各场融资演讲后，你终于找到了一个相信你的人，这个人明白你想要做什么，并且认为你和你的同事组成的团队能够实现这一目标。 太好了!现在你可以专注建设公司了，对吧?

　　不。你要习惯这样的过程。你获得的资金可能刚刚足够你到达下一个里程碑，却还不足以实现自我维持的盈利能力，这意味着你将很快需要再次融资。 毕竟平均来说，创企一般会融资三轮以上。我知道你在想什么：“但是这个投资者真的相信我，而且你说，说服别人那么难，他们肯定也会参与下一轮的。”

　　别做梦了。这种情况确实有，但很少。一般来说，你的每一轮融资都必须由一个新的投资者领投。部分是出于资金的原因：你的种子阶段投资者从5000万美元的基金中给你投资了50万美元，A轮投资者从3亿美元的基金中给你投资了500-1000万美元。这个种子投资者可能会参与你的下一轮融资，但是如果他们继续领投，岂非要把家底子掏光?这样就无法根据他们的模式，领投其他公司了。

　　即便你的投资人有足够资金领投后几轮融资，你仍然可能发现自己还是要一家家敲风投的门。假设你是一个投资人，你看到另一个投资人——一位你尊重的同行——领投其投资组合公司中大部分公司的后期融资。这时其中一家公司来敲你的门，询问你是否可以领投，你自然会问他问：“为什么你现有的投资人没有领投?”这个问题是没有好答案的。

　　很明显，你不能说：“他们是挺糟糕的投资人，我需要一些新鲜血液。”即使这是真话，但背后说现投资人的坏话永远不能帮你吸引到新投资人。你也不能说：“他们喜欢我们，但是即使他们对90%的公司都进行了后续领投，他们也不想给我们领投。”这句话告诉新投资人，你就是投资人投资组合中被抛弃的那10%。这样的话，他们是绝不会投资的。如果一个非常非常了解你的投资人都不愿意给你投资，其他人就更不会了。

　　为了防止出现这个问题，业界培养了不领投后续融资轮的习惯。不过再次说明，不是没有这种情况，只不过不可能成为普遍模式，因为打破这一习惯的公司基本就被打上了不良印记。我的很多投资人(包括一些投资我创立的Puppet公司的投资人)告诉我，他们虔诚地遵循这个习惯，正是出于这个原因。 “不，虽然我很喜欢你，但你必须从别人那里得到这笔钱。”

　　还是走吧。

　　值得庆幸的是，风险投资者认识到了这个缺点，并为经常一起工作的公司和个人建立了深层网络。甚至还有一些后期阶段投资公司专门追踪那些他们信任的特定投资者。但是，虽然这种模式开发的出发点是好的，但也存在一些任何网络或帮助都无法弥补的缺点。

　　首先，显然这意味着大多数CEO都会花费大量时间直接融资，或者为以后的融资做必要的前期准备工作。你可能不想和那么多投资人成为好朋友，但是如果你希望获得他们的投资，那打交道就是你现在的工作。鉴于投资人都是非常擅长和人打交道，他们可以随时见面喝杯咖啡，所以这可能是非常耗时的。然后，到真正融资的时候，你应当准备好至少耗费3个月的时间。这还要建立在事情顺利的前提下。另外，因为你的融资目的是支撑到下一个里程碑，因此每12个月你就要重复这样的3个月。

　　即便是住在所有需要见面的投资人附近，这一时间安排也已经够匆忙了，那么如果你住在一个一定要打飞机而不是开车才能到湾区的地方呢? 如果你是顶级公司之一，风投们会来找你，但是如果你不是，那么你必须比他们所爱的公司更努力地工作。 我们只有在后期阶段融资轮的时候，才有幸看到投资主动来找我们，当时我们在波特兰，距离湾区只有90分钟的航程。 我无法想象在一个需要转机的地方，寻求湾区投资人的投资会多么困难。 为了准时赶上和投资人的会面，我住在租来的PT克鲁兹车里，这几乎已经使我心态崩溃。然而即便在这样悲惨的情况下，他还是没有对我们进行投资，因为我无法说服他，也不愿意不想让他的朋友加入我们担任首席运营官。