2015 年对于中国移动互联网、对于中国创业投资圈都是值得记忆与反思的——那是中国人民万众创业、遍地天使投资人的一年。那一年所产生的创业者数字、投资交易数量、公司估值数据等等，不出意料的话，在此后的 10 年里，几乎不会再复现了。

在一切都膨胀的 2015 年，互联网行业以超快的速度诞生了很多估值超过 10 亿的独角兽企业，如今到了 2020 年——五年的时间商业世界瞬息万变，互联网+资本的力量让曾经一些充满不确定、值得期待的商业形态到如今已经初见雏形;同时也有一些曾经无限荣光的资本宠儿早已经灰飞烟没。

翻出 IT 桔子曾在 2015 年末做的这份《2015 年中国互联网「独角兽俱乐部」》，我们看到彼时共有 60 家企业在列，其中蚂蚁金服、陆金所、美团点评和滴滴出行估值已超过百亿。从行业来讲，2015 年独角兽分布最多的前三名的行业分别是电子商务行业 15 家，金融行业 9 家，以及汽车交通行业 7 家。

资料来源：2015 年独角兽盘点，IT 桔子

那么，经过了 5 年的浮浮沉沉，曾经的独角兽都去哪儿了?IT 桔子再次进行了追踪盘点。

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势如破竹、终如愿的上市了

迄今为止，2015 年的 60 家独角兽公司中，上市的有 15 家。但上市后表现良好的却为数不多，以最直接的指标——五年前在一级市场的估值和如今的市值来进行对比，我们发现仅有爱奇艺、美团点评、拉卡拉、同程旅游和易商这五家的市值优于 2015 年的估值，其余 10 家均出现大幅降低。

况且，以上绝大部分的独角兽公司在 2015 年到上市之前还进行过多轮次、频繁的股权融资，其上市前估值比 2015 年要更高。一二级市场的估值倒挂，让人咋舌。

02

也曾风光无两，可惜风云变幻终倒闭

乐视的电视和手机也曾收获不错的市场份额和好评度，可惜了整个乐视集团的「资本运作」、「令人窒息的生态」操作让整个乐视落得如今一地鸡毛。创业者要有野心和魄力，但尊重基本的商业规律和产品价值是保护一家公司长久的核心。

2014 年爱屋吉屋披着「第一家线上线下整合的专业房地产中介公司」的光环横空出世，成立 18 个月估值便升至 10 亿美元，堪称业内最快成长起来的独角兽。彼时爱屋吉屋试图走「烧钱圈地」模式，用远低于租房、二手房市场的佣金快速获得了市场份额，曾有一度这家新公司冲到了行业第二名。但买房租房无法复制同样烧钱补贴抢市场的滴滴、美团的成功——购房、租房是高客单价、但低频的用户需求，巨额补贴也难有客户留存。

爱屋吉屋亮眼的数据、互联网颠覆传统行业的概念、滴滴美团补贴模式的成功，都在刺激着资本的跟进，晨兴、高榕、顺为、淡马锡、GGV、高瓴等一线 VC、PE 机构接力入局。

传统行业的玩法终有其道理，互联网并不是万能的。在二手房交易市场耕耘多年的「传统中介」链家，现在也借着互联网、大数据、VR 等新技术升级成「互联网公司」贝壳找房了。

独角兽有了翅膀，也别忘了踏踏实实跑一跑再起飞。

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竞争进入白热化，不如「合并」